La Reserva Federal mantuvo las tasas en 3,75 %–4,00 %. Pero dos votos disidentes (Cook, Hammack) prefirieron un aumento. Mientras tanto, el gasto en IA de Alphabet eliminó $400 mil millones en capitalización de mercado, y las ganancias récord de Samsung fueron vendidas. El trade de IA enfrenta una realidad. • Tasas Fed: 3,75 %–4,00 % (votación 10-2) • Alphabet: -10 % después de horas (preocupaciones por gastos de capital) • KOSPI: -2,8 % (Samsung -4 % a pesar de ganancias récord) • Nikkei: +0,3 % • Futuros del Nasdaq: -1,4 % • DXY: ~102,16 • USDJPY: ~157,87 • Brent: ~$114,6 Aquí está la sutileza que la mayoría de los titulares omitirán: el mercado ya no recompensa el gasto en IA por sí mismo. Alphabet fue castigado por consumir efectivo. Las ganancias récord de Samsung no fueron suficientes. Los votos disidentes hawkish de la Fed significan que diciembre sigue en juego. Si las ganancias no justifican el gasto, el "más alto por más tiempo" de la Fed se convierte en un problema para las valoraciones tecnológicas. Vigile el rendimiento del bono a 10 años en 4,70 %. Por debajo de ese nivel, el trade de pausa se mantiene. Por encima, los votos disidentes hawkish ganan. Si las ganancias de IA no justifican el gasto en capital, ¿rompe el mantenimiento hawkish de la Fed el trade?
