🇰🇷 SK Hynix $SKHY registró unos ingresos récord de KRW 104,6 billones y un beneficio operativo de KRW 83,3 billones en el tercer trimestre, con un margen operativo del 79,7%. Los beneficios superaron las expectativas del mercado, impulsados por la demanda de IA en HBM, DRAM para servidores y SSD empresariales. Lo más importante es que SK Hynix espera que las escaseces de memoria persistan hasta 2030. Más del 50% de su capacidad de producción para 2027-2028 ya está cubierta por contratos a largo plazo con 14 clientes importantes, y algunos compradores están discutiendo acuerdos que superan el plazo típico de cinco años. Se espera que HBM4 supere a HBM3E tanto en envíos como en ingresos desde el cuarto trimestre, mientras que la demanda se extiende más allá de los grandes proveedores de nube hacia empresas que adoptan IA. La conducción autónoma y la robótica podrían generar una demanda adicional con el tiempo. SK Hynix también planea retornos a los accionistas de aproximadamente KRW 100 billones este año, reflejando la generación de efectivo del ciclo actual de memoria. Los ingresos récord, la capacidad contratada y el poder de fijación de precios excepcional sugieren que la demanda de memoria para IA sigue siendo fuerte. El riesgo a largo plazo es familiar: si los fabricantes amplían la capacidad demasiado agresivamente, la escasez actual puede convertirse en un exceso mañana. La pregunta clave es cuánto tiempo la oferta ajustada podrá sostener los márgenes actuales antes de que la nueva capacidad alcance la demanda.
