El flujo de efectivo libre de Tesla pasó de -$1.09 mil millones a +$1.53 mil millones en un trimestre. Eso representa una recuperación de $2.62 mil millones, pero el desglose es más importante que el titular. $1.19 mil millones provinieron de cambios en activos y pasivos operativos netos, $1.06 mil millones de menor gasto en capital y $0.38 mil millones de ingresos netos más ajustes no en efectivo. Estos son movimientos reales de flujo de efectivo, no ganancias adicionales. Mi prueba: ¿puede Tesla mantener una generación positiva de efectivo después del gasto en capital, a medida que las contribuciones de capital de trabajo fluctúan? Eso fortalecería su capacidad para financiar la expansión internamente, sin demostrar aún rendimientos atractivos en inversiones en IA.