La última entrevista de Sun Zhen es de alta calidad, ¡no te la pierdas! En ella, comparte su reciente estrategia y su visión del mercado. La versión completa de la entrevista ofrece numerosas perspectivas sobre el mercado y distribución de posiciones; las ideas clave se resumen a continuación: 1. Prácticamente no tiene exposición a acciones chinas (A-shares), solo las estudia. El sector de módulos ópticos en A-shares se beneficia de la demanda extranjera de IA y la capacidad productiva local; no ve potencial en activos tradicionales como el licor de arroz, pero sí en nuevas vías. 2. Es bajista sobre BTC: el riesgo de la IA y la computación cuántica está subestimado por el mercado, y es poco probable que Bitcoin pueda adaptarse cuánticamente mediante un hard fork. Sin embargo, mantiene una posición base en BTC y no redujo su exposición durante la caída del año pasado. 3. Tiene solo un 20% de su cartera en ETH, observando. Vendió entre un 80% y 90% de su posición en ETH entre noviembre y diciembre del año pasado, entre $3600 y $4000, y aún no ha vuelto a comprar; durante ese periodo aumentó su exposición a acciones estadounidenses. 4. Es ligeramente bajista a mediano plazo sobre el Nasdaq, pero aún no ha tomado posiciones cortas. Hay una fuerte concentración de capital; los chips enfrentan riesgos de exceso de capacidad productiva; los bonos del Tesoro estadounidense están siendo desviados por activos de renta variable, y las altas tasas de interés forzarán el retorno de capital. 5. Ve potencial en la capa de aplicaciones de IA, especialmente en salud digital; no cree en almacenamiento ni módulos ópticos. El espacio de crecimiento de NVIDIA es limitado; hay más oportunidades en la capa de aplicaciones de IA, y los sectores se分化arán en el futuro. 6. Pronostica una fortaleza del yuan y considera que se ha exagerado el riesgo de la crisis de los bonos del Tesoro estadounidense. EE.UU. controla las tecnologías clave de IA, por lo que no le faltarán compradores para sus bonos. 7. Hyperliquid es una innovación clave en este ciclo; los contratos perpetuos de acciones estadounidenses amplían el espacio del sector. Si los DEX pueden reemplazar a los CEX dependerá de la política regulatoria estadounidense. 8. El potencial de RWA es enorme; Tron avanzará en noviembre con la tokenización de acciones estadounidenses, ofreciendo a los países en desarrollo canales para la asignación de activos en dólares.
