Resumen de mediodía de Goldman Enfoque clave: SPX retrocede lentamente hacia su nivel inicial y actualmente se mantiene sobre la media móvil de 50 días (7707), mientras que el mercado se amplía con 355 valores en terreno positivo (S&P sin IA: SPXXAI +135 bps). RTY destaca por superar al SPX y registra su segunda mayor dispersión desde julio. La canasta de IA (GSTMTAIP) -270 bps y actualmente -12% en las últimas 7 sesiones, mientras que la calidad (GSP1QUAL) +55 bps y +15% en el último mes. Fuerte inclinación defensiva en el mercado: Discrecional (GSXUCOND) +300 bps, Salud (GSXUHLTH) +225 bps, Comunicaciones (GSXUCOMS) +200 bps, Bienes básicos (GSXUSTAP) +190 bps y Finanzas (GSXUFINA) +135 bps, todos con movimientos superiores a 1,5 desviaciones estándar. La ampliación del mercado genera presión interna: el par Largo/Corto VIP de HF (GSTHVIPP) -115 bps y -10% desde el inicio del retroceso el 8 de octubre. Ayer, las acciones globales de IA (componentes de GSXGGLAI) registraron la segunda mayor venta neta del último año tras julio (-2,8 puntuación Z), impulsada por ventas largas y cortas en una proporción de 3,5 a 1 (GS PB). Nuestro indicador de sentimiento de GS ha estado negativo durante 6 semanas consecutivas, con la lectura más reciente en su nivel más bajo: -1,3 (hasta el viernes). Es decir, la exposición total no está en su máximo largo. La operación de IA sigue siendo larga, pero ahora se sitúa en un 6 sobre 10 en términos de exposición y es mucho más limpia que en junio/julio. Nuestros flujos fueron los más activos de la semana al inicio en TMT y desde entonces se han ralentizado. Hemos vendido neto -$10.500 millones en TMT en las últimas 6 sesiones. (gracias Sharkey) Liquidez: Los volúmenes en exchange son explosivos, +45% respecto al promedio de 20 días, mientras que los volúmenes de SPX aumentan un +37% respecto al promedio de 20 días. Los ETFs representan el 31% del volumen total, con liquidez en el mejor precio de $8,3 millones al toque.
