La parte que creo que el mercado podría estar subvaluando es la ventaja en energía e infraestructura. La demanda de cómputo de IA puede seguir creciendo, pero sin energía asegurada, esa demanda no se traduce automáticamente en capacidad deployable. Si $IREN puede convertir esos 5 GW de pipeline en capacidad productiva mientras mejora la capa de software y la monetización por MW, la expansión de ingresos y margen podría ser mucho mayor de lo que implica la valoración actual. Mayor riesgo de ejecución que $CRWV o $NBIS, sin duda. Pero ese riesgo es también lo que crea el upside asimétrico. Para mí, $IREN está convirtiéndose cada vez más en una historia de ejecución, no en una historia de demanda.