Ayer dije que el PCE y Micron nos dirían mucho sobre el mercado con el que estamos lidiando en 2026. Ahora ya tenemos ambos... El PCE subyacente se situó en 0,2% mensual y 3,0% anual. Esto le da a la Fed un poco más de margen, incluso con la inflación general aún en 3,4% y los rendimientos a largo plazo en niveles que hacen que el capital sea caro. Unas pocas horas después, Micron reportó ingresos trimestrales de $54.2 mil millones. Hace un año, esa cifra era de $11.3 mil millones. Proyectan para el próximo trimestre aproximadamente $61.5 mil millones y esperan que el ejercicio fiscal 2027 establezca otro récord corporativo. Esta es la parte de 2026 a la que sigo volviendo: La economía está soportando un alto costo de capital mientras una sección del ciclo de ganancias crece a un ritmo que casi nunca vemos a esta escala. Para los nombres de infraestructura de IA que poseo, ese crecimiento de ganancias les está brindando una gran capacidad para absorber lo que aún es un entorno macroeconómico difícil. Ayer nos dio un ejemplo bastante claro de ello.