Me encanta ver a los osos disfrutar hoy con todos los posts de "¡Ya lo dije!"... 😂 Solo esperemos a ver dónde se asienta el polvo al final del trimestre antes de que empiecen con sus victorias. Que gane la mejor posición ;)

Miedo extremo. Por debajo de los niveles de verano... No veía tanto miedo desde principios de abril https://t.co/A7obm8QIu7

La semana pasada le dije a 24/7 Wall St. que $80K era un nivel importante que quería ver que el bitcoin mantuviera. El BTC volvió a probar esa zona y ahora se negocia alrededor de $83K antes del CPI. Los flujos del ETF spot han sido volátiles, con aproximadamente $635 millones en salidas netas durante las últimas siete sesiones. Sigo inclinándome hacia que el mínimo de junio sea el fondo del ciclo, con el mínimo de septiembre en torno a $75K como un nivel importante para esa perspectiva. Estoy observando los datos macroeconómicos de hoy y cómo se negocia el bitcoin durante el resto de la semana. https://t.co/1b5IPcLx00

Palantir $PLTR alcanza nuevos máximos históricos... ¡Los miembros han tenido grandes ganancias con esto en BMB! https://t.co/QL0pF647Bi

Me preguntaron si creo que OpenAI y Anthropic están sobrevaloradas durante mi entrevista con @CryptoCoinShow. Es una pregunta interesante si consideras la cantidad de capital que se está invirtiendo en estas empresas a través de valoraciones privadas. Pero personalmente me ha interesado mucho más poseer las empresas con las que ellas están gastando ese dinero. $MU es un excelente ejemplo de eso en mi cartera. Lo mismo ocurre con $TSM. Los laboratorios de modelos están creciendo a un ritmo que nunca antes se ha visto en la historia empresarial, y la demanda que generan de cómputo sigue aumentando. Me gustaría ver dónde se sitúan sus valoraciones una vez que sean accesibles en los mercados públicos. Discusión completa:

Ayer dije que el PCE y Micron nos dirían mucho sobre el mercado con el que estamos lidiando en 2026. Ahora ya tenemos ambos... El PCE subyacente se situó en 0,2% mensual y 3,0% anual. Esto le da a la Fed un poco más de margen, incluso con la inflación general aún en 3,4% y los rendimientos a largo plazo en niveles que hacen que el capital sea caro. Unas pocas horas después, Micron reportó ingresos trimestrales de $54.2 mil millones. Hace un año, esa cifra era de $11.3 mil millones. Proyectan para el próximo trimestre aproximadamente $61.5 mil millones y esperan que el ejercicio fiscal 2027 establezca otro récord corporativo. Esta es la parte de 2026 a la que sigo volviendo: La economía está soportando un alto costo de capital mientras una sección del ciclo de ganancias crece a un ritmo que casi nunca vemos a esta escala. Para los nombres de infraestructura de IA que poseo, ese crecimiento de ganancias les está brindando una gran capacidad para absorber lo que aún es un entorno macroeconómico difícil. Ayer nos dio un ejemplo bastante claro de ello.

He poseído $MU principalmente porque considero que la memoria es uno de los cuellos de botella más grandes y cruciales en la construcción de la IA. La llamada de resultados de ayer añadió otra capa a esta tesis. Micron ahora tiene 26 acuerdos a largo plazo con clientes que cubren un estimado del 35%+ de los ingresos hasta 2030. Los clientes han realizado compromisos financieros por $32 mil millones contra esos acuerdos. Más del 75% de la producción de 2027 ya está comprometida, y la mayoría de las conversaciones actuales giran en torno a 2028. La escasez está comenzando a cambiar la forma en que los clientes compran memoria. Quieren asegurar el suministro años adelante, porque quedar sin suficiente memoria puede retrasar el resto de la infraestructura de IA que ya han invertido miles de millones en construir. Esto le otorga a Micron un nivel de visibilidad hacia el futuro que históricamente no se ha asociado con la industria de la memoria.

Bitcoin se encuentra alrededor de los bajos $80K al final del mes, y septiembre ha sido positivo a pesar de ser históricamente uno de los meses más débiles para el BTC. IBIT aún subió aproximadamente un 5.5% en septiembre hasta ayer, incluso tras seis sesiones consecutivas a la baja. Antes de desplazarte, tómate un momento para asimilar que Bitcoin enfrentó en septiembre: - Rendimientos del Tesoro superiores al 5%. - Choque del petróleo. - Reajuste de la Fed. - Mercados accionarios con aversión al riesgo. Y sin embargo, terminará uno de sus meses históricamente más débiles en alza. Estoy muy alcista con la perspectiva de Bitcoin desde aquí hasta 2027, cuando debería comenzar realmente lo más interesante...

Casi podrías usar hoy como un estudio de caso para todo el mercado en 2026. El PCE esta mañana nos dice qué sucederá a continuación con la tasa de descuento. Micron ($MU) esta noche nos dice qué sucederá a continuación con una de las partes de más rápido crecimiento del ciclo de ganancias de IA. Estas dos fuerzas están luchando constantemente entre sí en este momento. Por un lado: - Inflación persistente. - Rendimientos a largo plazo superiores al 5%. - Capital caro. - Petróleo cerca de $100. Por el otro: - El gasto en capital de IA sigue acelerándose. - La demanda de semiconductores sigue siendo fuerte. - Los precios de la memoria siguen siendo sólidos. - Las estimaciones de ganancias siguen aumentando. Este contraste es la razón por la que el mercado ha sido tan interesante (y desafiante para la mayoría) este año. El entorno macroeconómico no es favorable según muchos estándares históricos, pero la aceleración fundamental impulsada por IA ha demostrado hasta ahora ser lo suficientemente poderosa como para absorber una cantidad muy sorprendente de presiones. En resumen: La macroeconomía intenta comprimir el múltiplo. La IA intenta hacer crecer las ganancias bajo él. Actualmente, estas dos fuerzas están luchando entre sí todos los días. Y hasta ahora, las ganancias han sido mucho más difíciles de eliminar de lo que la gente esperaba.

Que el bitcoin se mantenga por encima de los $80k mientras el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. está alrededor del 5,2% es mucho más interesante para mí que un repunte del bitcoin cuando las condiciones financieras son favorables... Los ETFs de bitcoin a nivel spot en EE.UU. han recibido aproximadamente $2.400 millones en las últimas seis sesiones. Esto ocurre mientras los rendimientos de los bonos aún se mantienen cerca de niveles que normalmente harían muy incómodos estos momentos para los activos de riesgo. Por eso estoy observando de cerca los $80k, porque queremos ver que la anterior resistencia comience a comportarse como soporte. Si podemos establecer los $80k como el nuevo piso mientras la demanda institucional continúa llegando, creo que la estructura del mercado aquí parece muy saludable.