¿Cambio hawkish de la Fed? El discurso de Warsh aumenta las probabilidades de un alza de tasas en septiembre

Los mercados están valorando ahora una probabilidad mucho mayor de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, tras el discurso de Warsh en Jackson Hole, que provocó una revalorización importante de las expectativas de tasas de interés.

Según las últimas estimaciones del mercado, la probabilidad de un alza de tasas en septiembre ha aumentado hasta el 55,5%, frente al rango anterior de 30% a 38%.

Este cambio destaca cuán sensibles siguen siendo los mercados a cada señal proveniente de la Reserva Federal.

La inflación sigue siendo el centro del debate. El CPI de julio se reportó en 3,4%, manteniéndose bien por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed. La inflación ha permanecido por encima del objetivo durante más de 65 meses, reforzando las preocupaciones de que las presiones de precios podrían resultar más persistentes de lo que los responsables políticos desearían.

Un entorno de tasas más altas por más tiempo podría tener consecuencias importantes en los mercados globales.

Para el cripto, tasas más altas pueden reducir la aversión al riesgo, ya que los inversores se vuelven más selectivos y las condiciones de liquidez se aprietan. El bitcoin y las altcoins podrían enfrentar una volatilidad adicional si los operadores comienzan a preciar una Fed más agresiva.

Para las acciones, tasas más altas también pueden presionar las valoraciones, especialmente en empresas tecnológicas de alto crecimiento cuyas ganancias futuras son más sensibles a los costos de endeudamiento y a las tasas de descuento.

La pregunta clave ahora es si los datos de inflación continuarán justificando una postura hawkish de la Fed o si los próximos informes económicos podrían revertir las últimas expectativas del mercado.

Una cosa es clara: septiembre se ha convertido repentinamente en una reunión mucho más importante para los mercados globales.

Los próximos datos de inflación, empleo y crecimiento económico podrían determinar si la Fed sigue adelante o si estas expectativas de alzas de tasas vuelven a desaparecer.

Los mercados están observando a la Fed. El cripto está observando la liquidez. El próximo movimiento podría ser significativo.

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