El 10 de julio de 2026, Circle recibió oficialmente la licencia de banco nacional de confianza (National Trust Bank) de Estados Unidos, convirtiéndose en uno de los primeros emisores de stablecoin a nivel mundial en integrarse formalmente al sistema federal de regulación bancaria estadounidense. Esto no solo significa que Circle completó la actualización regulatoria de una supervisión estatal a una federal, sino que también marca un punto de inflexión importante en la lógica regulatoria de activos digitales de Estados Unidos: un cambio progresivo desde una regulación restrictiva hacia la integración de la infraestructura Web3 dentro del sistema financiero federal. Tras la creación formal del marco regulatorio federal para stablecoins de pago mediante la ley GENIUS, cada vez más empresas Web3 han comenzado a solicitar activamente la licencia de banco nacional de confianza. Para los emisores de stablecoins, la licencia federal no solo cumple con los requisitos regulatorios para emisores de stablecoins de pago y otorga preeminencia federal (Federal Preemption), reduciendo los costos operativos entre estados, sino que también proporciona una base institucional potencial para futuros intentos de acceder al sistema de pagos de la Reserva Federal y construir capacidades de liquidación propias. Estos incentivos institucionales han impulsado colectivamente la transformación de la industria Web3 estadounidense, desde empresas Web3 tradicionales hacia infraestructuras financieras con licencia. Al mismo tiempo, la política regulatoria de activos digitales de Estados Unidos también está experimentando un profundo ajuste. Tras la etapa previa caracterizada por la restricción del acceso a servicios bancarios para empresas Web3 —conocida como “Crypto Debanking”—, Estados Unidos ha abandonado progresivamente su trayectoria política de impulsar una moneda digital del banco central (CBDC) y ha optado por apoyar stablecoins privadas reguladas federalmente respaldadas por el dólar, integrando así el sistema del dólar digital dentro del marco regulatorio financiero tradicional y consolidando así la ventaja competitiva del dólar en el sistema financiero digital global y en los pagos transfronterizos. Sin embargo, esta reestructuración institucional no está exenta de controversia. El sector bancario tradicional sostiene que, al convertirse en bancos nacionales de confianza, las empresas Web3 disfrutan del estatus y las ventajas institucionales de los bancos federales sin asumir las obligaciones correspondientes de los bancos comerciales, como la regulación de capital, el seguro de depósitos ni los compromisos de reinversión comunitaria, lo que podría generar arbitraje regulatorio y aumentar los riesgos para el sistema financiero. Además, aún permanecen inciertas cuestiones como si las instituciones Web3 podrán acceder al sistema de pagos de la Reserva Federal, cómo enfrentarán posibles desafíos judiciales y cómo se implementarán finalmente las normas complementarias a la ley GENIUS, lo que seguirá influyendo en la dirección futura del sistema estadounidense de Crypto Banking (banca Web3). Por lo tanto, la aprobación de la licencia de banco nacional de confianza a Circle no es solo un importante evento regulatorio para una sola empresa, sino también una ventana clave para observar la reestructuración del sistema regulatorio financiero digital estadounidense y el inicio de la era de la banca Web3. Este contenido se extrae del informe especial “Sistema estadounidense de Crypto Banking (Parte I): Circle obtiene la licencia bancaria, ¿por qué las empresas Web3 están adoptando colectivamente el modelo ‘bancario’? Desglose integral de sus atributos regulatorios, contexto de aprobación, factores impulsores, impacto industrial y tendencias futuras” de Web3Caff Research. Haz clic para ver la versión completa👇 https://t.co/uxGKNPN9nB