Los mercados aún buscan terreno firme. Los mercados accionarios estadounidenses cerraron bajos ayer, ya que el alivio breve por las recompras de bonos del Tesoro se desvaneció. El Dow cayó más del 1%, el S&P 500 casi un 1%, y los rendimientos a plazos más largos volvieron a acercarse a los máximos recientes. El bono a 30 años vuelve a probar niveles no vistos en casi dos décadas. El petróleo permanece elevado cerca de $93–94 debido a tensiones no resueltas en el Estrecho de Ormuz. Esta combinación de primas a plazo más altas y precios energéticos firmes continúa presionando los activos de riesgo. El oro se ha mantenido relativamente constructivo en los $4,500 medios a altos, respaldado por el riesgo geopolítico residual y un dólar más débil al inicio de la semana, aunque aún enfrenta la contracorriente de rendimientos reales elevados. La imagen general sigue siendo una de equilibrio frágil. El estrés en el mercado de bonos no ha disminuido por completo, los riesgos inflacionarios derivados de la energía aún están presentes, y el próximo movimiento de la Fed está lejos de estar decidido. Este es el entorno en el que estamos operando. Una posición selectiva y disciplinada sigue siendo el enfoque de mayor probabilidad. #Markets #Gold #Yields