BlackRock tokenizó $2.5 mil millones en tesoros. Franklin Templeton lanzó un fondo de $400 millones en cadena. Hamilton Lane trasladó crédito privado a una cadena de bloques. Nada de esto es para ti. El fondo BUIDL de BlackRock tiene un mínimo de $3 millones. El fondo tokenizado de Franklin Templeton está disponible para compradores calificados. El producto de Hamilton Lane está dirigido a asignadores institucionales. Las instituciones tokenizan activos para mayor eficiencia operativa. Liquidación el mismo día en lugar de T+2. Propiedad fraccionada para su propio rebalanceo interno. Cumplimiento automatizado para sus propios informes. No tokenizan activos para que el minorista pueda comprar cien dólares en valor. El acceso minorista es un efecto secundario, no un objetivo. La infraestructura está construida para fondos de pensiones y endowment. Si el minorista accede, es un accidente. Por eso el mercado RWA es de $33.5 mil millones y la mayor parte son tesoros y crédito institucional. La porción de bienes raíces y hipotecas es menos del 6% porque las hipotecas son complicadas. Requieren evaluación de riesgo. Requieren estructura legal. Requieren que alguien verifique la propiedad y registre la hipoteca. Las instituciones evitan lo complicado. Quieren papel limpio, líquido y respaldado por el gobierno. El minorista busca rendimiento al que pueda acceder sin una relación con un banco privado. Esa brecha es la oportunidad. No los productos institucionales. El puente entre colaterales institucionales y monederos minoristas. #RWA #Tokenization #DeFi