Qué esperar de los primeros resultados de SpaceX tras su salida a bolsa: Starlink, IA y valoración
SpaceX informa hoy sus primeros resultados como empresa pública, y los números que le importan a Wall Street van más allá de una simple línea de ganancias o pérdidas.
Negociada en Nasdaq bajo el símbolo SPCX, la empresa recaudó $85.7 mil millones, vendiendo sus acciones a $135 por acción en junio de 2026, convirtiéndose en la oferta pública inicial más grande de la historia. Sus acciones subieron a $225.64 en la primera semana y cayeron más del 45%, por debajo del precio de IPO, a finales de julio.
Los tres segmentos de negocio estarán bajo escrutinio: Espacio, Conectividad e IA. La unidad de IA, conocida anteriormente como xAI, fue absorbida por SpaceX en febrero de 2026 y generó $818 millones en ingresos solo en el primer trimestre.
Starlink sigue siendo el principal generador de ingresos de la empresa. Para el año anterior al 31 de marzo de 2026, el servicio tenía 10.3 millones de suscriptores en 164 países, lo que representa un crecimiento interanual del 105% y unos ingresos totales de $11.4 mil millones en 2025.
Pero el ingreso promedio por usuario (ARPU) ha estado disminuyendo, desde aproximadamente $99 mensuales en 2023 hasta aproximadamente $66 en el último trimestre.
La única incertidumbre es la rentabilidad. Con $4.7 mil millones en ingresos, SpaceX registró una pérdida neta de $4.9 mil millones en 2025 y otra pérdida de $4.28 mil millones en el primer trimestre de 2026.
La expectativa promedio de Wall Street es un total de $6.9 mil millones en ingresos del segundo trimestre, aunque las cifras oscilan entre una pérdida de $1.26 y una ganancia de $0.33 por acción.
El momento añade presión. El anuncio coincide con un periodo de bloqueo que finaliza el 6 de agosto, tras el cual aproximadamente 911 millones de acciones mantenidas por insiders entrarán al mercado, duplicando el número de acciones actualmente poseídas por el público.
SPCX actualmente se valora en aproximadamente 49 veces sus ingresos esperados, lo que significa que hay poco margen para un desempeño deficiente en ingresos.
El resultado de este informe podría servir como ejemplo en forma de campana para el resto del año en cuanto a valoraciones de infraestructura relacionadas con la IA.
Esto no es asesoramiento financiero.
¿Comprarías una historia de alto crecimiento como esta antes de que se demuestre la rentabilidad, o esperarías a que los números se alineen con la valoración?
