Bitmine reparte dividendos del 9.5%, pagados semanalmente, mientras acumula pérdidas contables de casi nueve mil millones de dólares en ETH. Dividendos del 9.5% anuales, pagados en efectivo directamente a la cuenta cada semana. Este número es tan atractivo que resulta sospechoso, ya que la empresa que presenta esta oferta de acciones está sentada sobre una pérdida contable de casi nueve mil millones de dólares, aproximadamente trescientos mil millones de baht. La empresa en cuestión es Bitmine, de Tom Lee, el mayor poseedor mundial de ETH en la actualidad. El miércoles 3 de junio, la empresa presentó documentos ante la SEC de EE.UU. solicitando recaudar 300 millones de dólares mediante la emisión de acciones preferentes, es decir, acciones que otorgan derecho a dividendos antes que las acciones ordinarias, bajo el nombre BMNP. La pregunta es: ¿por qué pagar tanto y por qué ahora? 🔹 Estrategia de julio de 2025: el modelo original. Volviendo atrás un año, la estrategia de Michael Saylor emitió acciones preferentes con altos intereses bajo el nombre STRC para comprar bitcoin. Se lanzó con un rendimiento del 9% en julio de 2025 y subió durante siete meses consecutivos hasta alcanzar el 11.5%. La gente acudió masivamente a comprarlas porque querían ingresos regulares mientras accedían indirectamente al bitcoin, hasta que el volumen total registrado alcanzó aproximadamente diez mil millones de dólares. Este es el modelo que Bitmine planea copiar íntegramente, cambiando únicamente bitcoin por ethereum. 🔹 1 de junio de 2026: siguen comprando ETH, incluso con pérdidas. Pocos días antes de presentar los documentos, Bitmine adquirió otros casi treinta mil ETH adicionales, elevando su tenencia total por encima de los 5.4 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 4.5% de todo el ETH en circulación en el mercado. Sin embargo, los activos acumulados sufren grandes pérdidas contables debido a la caída del precio del ETH hasta 1,774 dólares, un 32% por debajo del nivel del mismo período del año anterior. Además, las acciones ordinarias de la empresa han caído casi a la mitad en los últimos seis meses. 🔹 3 de junio de 2026: se lanza el acuerdo BMNP. Bitmine ofrece vender tres millones de acciones a 100 dólares cada una, con un dividendo fijo anual del 9.5%, pagado en efectivo semanalmente. Se prepara para cotizar en la NYSE bajo el símbolo BMNP, con Moelis y Cantor como gestores de la colocación. Se espera que comience a negociarse dentro de los 30 días posteriores a la emisión. 🔹 Mecanismos ocultos en el contrato. El punto clave que requiere lectura detallada es: si en algún período la empresa no paga el dividendo, el monto pendiente se capitalizará con intereses comenzando en el 9.55%, aumentando ligeramente cada semana hasta alcanzar un tope del 15%. En otras palabras: cuanto más tarde en pagar, mayor será el costo, convirtiéndose en una cuerda que se ajusta al cuello de la empresa obligándola a encontrar constantemente fondos para cumplir con sus pagos. 🔹 El momento exacto en que se lanza este acuerdo es precisamente lo que genera preocupación. Este es el corazón del asunto, porque el modelo original STRC está siendo fuertemente cuestionado. La semana pasada, Strategy vendió por primera vez desde 2022 parte de su bitcoin para obtener efectivo y cubrir los dividendos, mientras que el precio del bitcoin ha caído hasta cerca de 65,000 dólares. Además, el precio de las acciones STRC ha caído por debajo de su valor nominal, situándose en 98 dólares. Bitmine ha decidido adoptar este modelo justo en el momento en que la gente empieza a dudar si aún funciona.. La pregunta que los compradores deben responderse a sí mismos es que lo que compran no es un depósito garantizado que devuelva el capital, sino una apuesta sobre Ethereum envuelta en un envoltorio atractivo de rendimientos. Este tipo de acciones nunca vence. Para recuperar el capital, solo hay dos caminos: que la empresa lo recompre o que lo venda a otra persona. En el momento en que la gente deje de querer mantenerlo, el precio puede caer fácilmente. . En un mercado alcista, todo encaja: las monedas suben, los dividendos se pagan sin problemas y la gente acude a comprar. Pero cuando el mercado gira, todos los eslabones se tensan al mismo tiempo. Esto es exactamente lo que está sucediendo con Strategy y lo que Bitmine está siguiendo. . Las voces en redes sociales están claramente divididas en dos bandos. Aquí se resume la corriente general de opiniones, no se citan declaraciones textuales. . El bando escéptico considera que este modelo huele a Terra Luna, que colapsó por ofrecer rendimientos exageradamente altos. Algunos lo llaman directamente una pirámide, ya que finalmente se necesita dinero de nuevos inversores para pagar a los antiguos, y señalan que alrededor del 80% de quienes compran este tipo de acciones son pequeños inversores que probablemente aún no comprenden plenamente los riesgos. . El bando optimista argumenta que es diferente de Terra porque está respaldado por monedas reales, no por aire, y que el comité puede controlar directamente los pagos de dividendos. El hecho de que el mercado de capitales siga permitiendo a este tipo de empresas recaudar fondos indica que las instituciones aún confían en su perspectiva a largo plazo. Muchos consideran que esto es simplemente fricción causada por apalancamiento, no una catástrofe. . Actualmente, todo sigue siendo solo un plan presentado en documentos; se debe esperar la aprobación de la SEC y la NYSE antes de comenzar a operar dentro de los próximos 30 días. Este caso aún no ha terminado; sigan monitoreando. . ¿Cómo lo ven? ¿Este acuerdo es la salvación para el tesoro de Ethereum o simplemente un respirador temporal para un modelo que ya muestra grietas? Comenten y discutamos. . ⚠️ Este artículo es información para apoyar la toma de decisiones, no una recomendación de inversión. Las criptomonedas y las acciones conllevan alto riesgo. Por favor, investigue cuidadosamente antes de decidir. . #BitMine #Ethereum #ETH #TomLee #BMNP