Los rendimientos de BTCFi ya no se tratan solo de perseguir la APR más alta. El mercado se está volviendo más selectivo. Algunos incentivos se enfrian, algunas bóvedas se vuelven menos atractivas y el capital debe seguir moviéndose hacia estructuras que tengan más sentido bajo una base de riesgo-ajustado. Actualización del 30 de mayo sobre mis posiciones en $BTC: 📍 @Starknet / @htwtech_ validator La posición permanece sin cambios. Sigo manteniendo esta como una de las posiciones BTCFi más simples y limpias en la cartera. El principal cambio aquí: decidí tomar las recompensas acumuladas y reinvertirlas en préstamos Prime en @vesuxyz, actualmente alrededor de ~2.26% APR. No es el rendimiento más alto del mercado, pero ese no es realmente el punto aquí. Para recompensas acumuladas, prefiero una estructura de préstamo más limpia en lugar de asumir riesgos innecesarios. 📍 Citrea / @SatsumaDEX LP → Bóveda Delta Neutral cbBTC de Hyperithm Salí de la posición de Satsuma y realocé el depósito en la Bóveda Delta Neutral cbBTC de Hyperithm en Monad, gestionada por @AccountableData. La tesis original de @citrea_xyz / Satsuma ya se cumplió bien tras el anuncio del registro del airdrop, por lo que estoy satisfecho con ese resultado y avanzo con el capital. La nueva estructura es más estratégica: el cbBTC depositado se utiliza en posiciones cubiertas diseñadas para reducir la exposición direccional del mercado mientras se capturan rendimientos provenientes de spreads de base, tasas de financiación y oportunidades de préstamos estructurados. 📍 @lagoon_finance / Bóveda Flagship cbBTC Sigo manteniendo esta posición. La APR actual es de aproximadamente ~4.16%. Sigo prefiriendo esta bóveda porque no se basa en un simple ciclo de incentivos. Utiliza un enfoque multiestratégico que abarca préstamos, provisión de liquidez y oportunidades estructuradas, con Tulipa Capital y 9Summits gestionando la asignación. La lección más importante para mí: BTCFi está dejando de tratarse de “¿dónde está el número más alto hoy?” y se enfoca más en entender qué tipo de rendimiento estás realmente obteniendo: rendimiento por préstamo, incentivos, base/tasa de financiación, estrategia de bóveda o recompensas del ecosistema. Esa es también la razón por la que últimamente he estado usando @btc_board como mi capa de oportunidades BTCFi: para descubrir estructuras, comparar contextos de rendimiento y rastrear hacia dónde se mueve realmente el capital en BTC antes de rotar.
