La inflación es la principal restricción detrás de este repunte. Los mercados accionarios estadounidenses alcanzan nuevos máximos, pero el CPI y el PCE ambos regresan al 3,8% interanual. Esto dificulta el trabajo de la Fed: - se vuelve más difícil justificar recortes de tasas, - los rendimientos a largo plazo siguen siendo importantes, - y los activos de riesgo necesitan narrativas más sólidas para seguir subiendo. Actualmente, el mercado se apoya en la IA, los resultados empresariales y la alivio geopolítico. Pero si la inflación se mantiene alta, el entorno de liquidez puede restringirse rápidamente.
