Tuve que leer esto dos veces y aún así lo pasé por ChatGPT para que lo explicara de forma más sencilla, jaja, es un poco denso, pero esto significa: Los ETF de bitcoin podrían reducir cuánta demanda de ETF se convierte realmente en compra de bitcoin real, y no es tanto que Jane Street y otros supriman el precio intencionadamente, sino que el sistema les permite no tener que comprar BTC. Los Participantes Autorizados (como Jane Street y otras firmas) pueden vender en corto acciones del ETF y cubrirse con futuros en lugar de comprar bitcoin real. Esta estructura significa que los flujos entrantes del ETF ≠ demanda spot garantizada. Lo cual está bastante mal, si me preguntas.