GOLD VS OIL - EL OIL SIGUE SIENDO EL MÁS BARATO 10 meses después de la nota anterior, el petróleo ha superado al oro en un 100%. Dicho esto, ¿debería ahora el petróleo ser caro en comparación con el oro? No realmente. De hecho, con una relación oro-petróleo (abajo) 1,5 desviaciones estándar por encima de su tendencia a largo plazo, una convergencia hacia ella generaría otro rendimiento excedente del +88% para el petróleo, mientras que un subregistro hasta alcanzar -1σ elevaría este exceso de rendimiento por encima del +300%. Aunque nadie puede predecir qué ocurrirá, esto me lleva a pensar que en este momento el riesgo-recompensa del petróleo sigue siendo mucho más atractivo que el del oro. #OOTT $XLE $XOP $PBR