Recientemente, @protocol_fx actualizó los datos de la estrategia de ciclo de USDC, y hay dos cifras que merecen atención: la rentabilidad de fxSAVE es del 6,5 % y la tasa de préstamo de USDC es aproximadamente del 2,8 %; el proyecto señala que el objetivo de rentabilidad anualizada de la estrategia de ciclo se acerca al 40 %. ¿Cuál es la lógica detrás de este método? En realidad, no es difícil de entender. Supongamos que tienes una cantidad de USDC; primero puedes depositarla en fxSAVE para obtener rendimientos. Luego, utilizando activos relacionados con fxSAVE como garantía, pides prestado USDC en @Morpho y vuelves a invertir esos fondos prestados en fxSAVE. Al repetir este proceso, se crea un ciclo de préstamo. La idea central es ampliar el tamaño de los activos generadores de rendimiento mediante préstamos, con el objetivo de que los rendimientos cubran el costo del préstamo y generen ganancias adicionales. @protocol_fx también presentó dos formas diferentes de implementar esta estrategia: 🔹 Ejecutar el ciclo mediante 9Swap de @9Summits, reduciendo los pasos manuales repetitivos. 🔹 Explorar una gestión más sencilla mediante la solución de tesorería de @LagoonFinance. El proyecto también indicó que hay más de 12 millones de USDC disponibles para préstamo en Morpho, lo que proporciona una referencia de liquidez para esta estrategia. Lo que considero digno de atención no es solo el número del 40 % APR, sino que f(x) está conectando activos generadores de rendimiento, mercados de préstamos y herramientas de ejecución de estrategias, brindando a los usuarios más opciones para gestionar sus fondos en la cadena. Sin embargo, esta estrategia de ciclo no es un arbitraje sin riesgo. La rentabilidad del 6,5 % en depósitos y la tasa de préstamo del 2,8 % pueden variar; el ciclo también amplifica la exposición al capital y conlleva riesgos de liquidación, costos de transacción y riesgos de contratos inteligentes. El rendimiento anualizado cercano al 40 % es un dato publicado por el proyecto y no representa un rendimiento fijo ni garantizado. Al estudiar rendimientos en DeFi, no basta con mirar solo la APR; también debes analizar de dónde provienen los rendimientos, cómo cambian los costos de préstamo y cuál es la pérdida máxima que podrías soportar en el peor escenario. Este es precisamente el motivo por el que considero que @protocol_fx merece atención continua: no solo ofrece productos de rendimiento como fxSAVE, sino que también, mediante la integración ecológica, permite a usuarios con distintos niveles de experiencia comprender y utilizar estrategias de rendimiento en la cadena.