La Reserva Federal propone regulaciones sobre reservas y capital para emisores de stablecoins según la Ley GENIUS. El 24 de septiembre, la Reserva Federal solicitó comentarios del público sobre dos propuestas destinadas a implementar la Ley GENIUS para los emisores de stablecoins de pago supervisados por la Junta. Estas propuestas transformarán los requisitos legales en obligaciones de reservas, capital, conversión y aprobación bancaria, y abrirán un período de comentarios de 60 días tras su publicación en el Registro Federal. Reservas permitidas y estándares de reembolso en dos días Según la propuesta principal de la Reserva Federal (Fed), las stablecoins utilizadas para pagos deben respaldarse en una proporción 1:1 con activos de reserva autorizados. Según la nota del personal de la Junta Directiva, los activos elegibles incluyen dólares estadounidenses, saldos en la Reserva Federal, depósitos asegurados, bonos del Tesoro de EE.UU. con vencimiento dentro de los 93 días y ciertos acuerdos de recompra garantizados con bonos del Tesoro. Este marco legal también exige que los emisores publiquen políticas que regulen la conversión en un plazo no superior a dos días hábiles, salvo ciertas excepciones específicas. Según Reuters, este marco legal establecerá requisitos para las instituciones custodias de reservas y abordará las actividades relacionadas con stablecoins de los bancos supervisados por la Reserva Federal (Fed). Requisitos de capital dirigidos a depósitos no asegurados, operaciones de recompra inversa y riesgos operativos. Esta propuesta no se limita al respaldo con activos, sino que añade requisitos adicionales para absorber pérdidas frente a riesgos específicos. Impondrá requisitos de capital para el riesgo de crédito asociado a depósitos no asegurados y acuerdos de recompra inversa no completamente garantizados, así como para el riesgo operativo. El nivel propuesto de capital para riesgo de crédito es del 2%. El nivel de capital para riesgo operativo variará entre el 1% y el 2% del total de stablecoins en circulación, según el tamaño de la entidad emisora, según la nota de la Fed. Estos cargos se aplicarán junto con los estándares de reserva propuestos, no en sustitución de ellos. Los bancos miembros estatales necesitarán aprobación para subsidiarias que emitan stablecoins. La segunda propuesta creará un proceso de registro separado de la Reserva Federal para bancos miembros estatales asegurados que busquen autorización para establecer subsidiarias que emitan stablecoins de pago. Según una nota independiente del personal de la Reserva Federal, los solicitantes deben presentar un plan comercial, información financiera, documentación sobre estructura de capital y certificaciones relacionadas. El proceso de solicitud evaluará el acuerdo subsidiario del banco por separado respecto a los estándares prudentes aplicables al emisor de stablecoin, en lugar de considerar las reglas del emisor como una aprobación automática para esta estructura. La publicación en el Registro Federal marca el inicio del plazo de 60 días para comentarios. La Reserva Federal solicitó comentarios del público sobre ambas propuestas; el organismo indicó que el plazo para aportar comentarios finalizará 60 días después de la publicación de los avisos en el Registro Federal. El aviso del 24 de septiembre no especifica una fecha final concreta, ya que está vinculada a la fecha de publicación. El aviso de la Reserva Federal aclara que ambas propuestas son medidas de implementación destinadas a los emisores de stablecoins de pago supervisados por la Reserva Federal según la Ley GENIUS. Según Darnell Whitaker