Compartiendo algunas reflexiones sobre la situación actual de $STRC. La estrategia ha dejado claro que traer de vuelta STRC cerca de los $100 es ahora una prioridad máxima. Actualmente se negocia alrededor de los $90. Aún se necesitan algunos factores para que el precio se estabilice: 1. Repurchase consistentes con tamaño visible. Ya cuentan con una autorización de recompra de $1B en Crédito Digital y han ejecutado la primera tranche de $25M (del 20 al 26 de julio) a un promedio de ~$86.50. La política declarada es mantenerse como comprador regular y disciplinado mientras STRC negocie por debajo de los $100, con mayor intensidad en descuentos más profundos y reduciendo la frecuencia a medida que se acerque al valor nominal. Hacer más transparente la frecuencia y el tamaño (actualizaciones semanales o quincenales) ayudaría a reconstruir la confianza más rápido. También deben equilibrar esto con el crecimiento de la Reserva en USD (actualmente $3.75B, más de 2 años de cobertura de dividendos). La compra clara y repetida tiende a atraer más capital una vez que la tendencia hacia los $100 se vuelve visible. 2. Nuevo patrón para la emisión ATM El antiguo patrón de emisión intensa tipo ATM cuando STRC estaba cerca o por encima del valor nominal generó la percepción de que los compradores eran simplemente liquidez de salida para las necesidades del balance de Strategy. Necesitan cambiar esto y hacer la emisión más flexible, realizándola solo cuando las condiciones del mercado sean favorables. Para generar verdadero impulso, Strategy probablemente necesite empujar el precio hacia los 95, como $95, y mantenerlo en esa zona lo suficiente como para que llegue nueva liquidez. En ese momento, los dos beneficios claros se volverán evidentes: • Recuperación del precio hacia los $100 establecidos • Rendimiento anualizado de ~12% (quincenal) mientras las recompras siguen defendiendo el rango Una vez que el modelo se ajuste alrededor de estos puntos, STRC debería estar en una posición mucho más sólida, especialmente si el bitcoin entra en una tendencia alcista sostenida. Por supuesto, nada está garantizado en el lado del BTC. El marco de capital, los dividendos quincenales, la construcción de la Reserva en USD y las primeras recompras ya están en marcha. La ejecución y la coherencia en la comunicación desde aquí decidirán qué tan rápido regresará la confianza.