SEPTIEMBRE: EL MES CON PEOR DESEMPEÑO PARA LOS MERCADOS ESTÁ TRAYENDO DE VUELTA LOS MISMOS RIESGOS El índice ha caído en aproximadamente el 55% de los septiembres desde 1928, con un rendimiento promedio del -1,1%. Pero no cae todos los años. Cinco de los últimos diez septiembres fueron positivos. El promedio fue arrastrado por algunas grandes ventas, incluyendo una caída del 9,3% en 2022 cuando la Fed estaba aumentando las tasas de forma agresiva. Y un riesgo similar está regresando este septiembre. Los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro ya están aumentando, trayendo de vuelta los temores de inflación. El reciente informe laboral sólido ha hecho más probable otra subida de tasas por parte de la Fed. Pero el S&P entró a septiembre tras alcanzar un récord histórico en agosto, con un aumento del 12,3% en 2026. El gobierno también está intentando calmar los mercados de petróleo y bonos antes de las elecciones legislativas de noviembre. Ahora, el próximo informe de inflación podría decidir qué lado gana. Si la inflación se mantiene alta y la Fed sube las tasas, septiembre podría cumplir con su reputación. Pero si la inflación se enfría y la Fed se detiene, los rendimientos en caída podrían empujar al S&P 500 aún más alto.