ESTO HA MARCADO CADA PICO MAYOR DEL MERCADO DE VALORES DESDE 2000. La deuda en margen aumentó un 53,7% en un año, alcanzando un récord de $1,4 billones, según Leuthold Group. Esta tasa de crecimiento solo se ha igualado justo antes de los picos de 2000, 2007 y 2021. El S&P 500 solo generó aproximadamente un 22% en el mismo período, aproximadamente la mitad de la velocidad de crecimiento de la deuda en margen. La gente no solo está comprando acciones. Está tomando préstamos más rápido de lo que realmente sube el mercado. El trade de IA probablemente está atrayendo gran parte de este apalancamiento, y los activos de ETFs apalancados casi se duplicaron en solo dos meses la primavera pasada. Si una sola acción de IA o centro de datos se quiebra, el poder de compra concentrado detrás de este repunte podría deshacerse igual de rápido, desencadenando llamadas de margen entre el mismo grupo de inversores. H/T @LeutholdGroup