Si tuvieras que elegir un token DEX de Solana para mantener durante los próximos 6-12 meses, ¿cuál escogerías? solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN, $RAY o $MET? Personalmente, elegiría $MET. Recientemente he estado comparando sus datos on-chain, valoraciones y modelos de ingresos, y creo que $MET ofrece una relación riesgo/recompensa bastante interesante a los niveles actuales. Aquí está el porqué. Primero, veamos los números de los últimos 30 días. [1] solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN | @JupiterExchange – mc: ~$983M – ingresos: $4.82M – ingresos para titulares: $2.41M – volumen de agregador: $12.76B [2] $RAY | @Raydium – mc: ~$507M – ingresos: $4.64M – ingresos para titulares: $2.77M – volumen DEX: $7.32B [3] $MET | @MeteoraAG – mc: ~$186M – ingresos: $5.48M – ingresos para titulares: $688K – volumen DEX: $5.58B [1] La brecha de valoración es bastante significativa Durante los últimos 30 días, Meteora generó más ingresos del protocolo que Jupiter y Raydium combinados. Sin embargo, su mc es aproximadamente 5.3 veces menor que solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN y 2.7 veces menor que $RAY. Si comparamos mc / ingresos anualizados de los últimos 30 días: – solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN: ~17x – $RAY: ~9.1x – $MET: ~2.8x Por supuesto, estos no son múltiplos de ganancias, y los ingresos no se traducen directamente en valor del token. Pero a estas valoraciones, creo que $MET merece más atención. [2] Meteora podría beneficiarse de otra temporada on-chain en Solana Meteora ha construido infraestructura de liquidez alrededor de DLMM, DAMM y curvas de enlace dinámicas. Estos productos se utilizan en trading, provisión de liquidez y lanzamientos de tokens. Si se produce otra ola de trading de memecoins y actividad on-chain en Solana, la demanda de infraestructura de liquidez podría aumentar significativamente. Y Meteora no necesita dominar la interfaz de trading para beneficiarse de ese crecimiento. Un mayor volumen de trading podría traducirse en mayores tarifas e ingresos del protocolo. [3] La captación de valor del token aún tiene margen para mejorar $RAY está haciendo mejor trabajo aquí actualmente. Durante los últimos 30 días: – $RAY: ~$2.77M en ingresos para titulares – $MET: ~$688K en ingresos para titulares Meteora ya tiene mecanismos de recompra y staking, pero la cantidad de ingresos que fluye de vuelta a los titulares sigue siendo relativamente pequeña. Si esto mejora, podría convertirse en otro catalizador para $MET. Aún hay riesgos que considerar. – Desbloqueos futuros de tokens podrían generar presión vendedora – fdv es mayor que la mc en circulación – Los ingresos dependen en gran medida de la actividad on-chain de Solana – La captación actual de valor del token es más débil que la de $RAY Por lo tanto, no diría que $MET está infravalorado solo por sus ingresos. Personalmente, aún prefiero $MET sobre solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN y $RAY a las valoraciones actuales. solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN tiene un ecosistema más amplio, mientras que $RAY tiene un modelo de recompra más fuerte. Pero para los próximos 6-12 meses, creo que $MET tiene una oportunidad interesante para una revalorización si los ingresos permanecen sólidos y la captación de valor del token mejora. Por eso elegiría $MET. ¡NFA!