🧭 Radar de DeFi Loop - Semana #31: PRIME / CASH Multiply en @kamino 🫡 PRIME ya ha estado en este radar antes. Primero como lista de seguimiento en la Semana #13, bóveda llena, liquidez cero. Luego nuevamente cuando se reabrió con $14 millones detrás de ella. Esta semana, PRIME encontró su mejor pareja hasta ahora. PRIME / CASH. 23.46% TAE. $4.10 millones de liquidez. Ahora mismo. 🧠 La configuración PRIME es un token que genera rendimiento de Hastra, Figure y Provenance. El rendimiento proviene de líneas de crédito hipotecarias tokenizadas. Préstamos HELOC reales originados por Figure. Más de $22 mil millones en originaciones en cadena hasta la fecha. CASH es la stablecoin nativa de Phantom, respaldada 1:1 con USD, construida con Open Issuance de Stablecoin y Stripe, lanzada primero en Solana. El monedero de Phantom. La infraestructura de Stripe. Nativo de Solana desde el día uno. En el mercado PRIME de Kamino, toma prestado CASH contra PRIME. Rendimiento de crédito inmobiliario entrante. La stablecoin más nativa de Solana saliente. Parámetros clave: Apalancamiento máximo: 8.3× TAE máxima de apalancamiento: 23.46% LTV máximo: 88% Apalancamiento promedio tomado: 6.01× ⚙️ Cómo funciona Un solo clic. Kamino se encarga del resto. Deposita PRIME → toma prestado CASH → intercámbialo por más PRIME → vuelve a depositar → repite hasta alcanzar el multiplicador objetivo. Se mantiene una exposición del 100% a PRIME. La curva de tasas de interés en el mercado PRIME mantiene los costos de préstamo de CASH estructuralmente por debajo del rendimiento de PRIME. Protege el margen bajo condiciones normales. 📊 Por qué CASH cambia la ecuación Cada bóveda PRIME cubierta en esta serie utilizó PYUSD o USDS como deuda. CASH abre un margen más amplio. PRIME/PYUSD: 18.78%, llena, liquidez $0 PRIME/USDS: 21.47%, $36K, apenas accesible PRIME/CASH: 23.46%, $4.10 millones de liquidez, completamente abierta Mismo colateral. Mismos mecanismos. CASH ofrece la TAE neta más alta de cualquier pareja PRIME en el tablero, con liquidez real detrás. Una stablecoin diseñada para Solana, haciendo más eficiente un bucle RWA nativo de Solana. ⚠️ Riesgos Riesgo crediticio HELOC. Los titulares de PRIME tienen exposición al desempeño del pool de préstamos subyacente de Figure. Deslizamiento en la tasa de préstamo de CASH. El aumento en la utilización puede comprimir o invertir el margen. Barrera de liquidación de 3 puntos (88% → 91%). Significativa pero no generosa a alto apalancamiento. Riesgo de contrato inteligente en las capas Kamino + Figure/Hastra + Phantom/Stripe. Plazos de deshacer RWA. La liquidación de activos del mundo real difiere del colateral nativo de cripto. Rendimiento respaldado por bienes raíces. No es libre de riesgo. 🎯 Por qué este bucle ahora 23.46% TAE. El rendimiento más alto accesible en Kamino Multiply en este momento. $4.10 millones de liquidez. Totalmente abierta hoy. CASH: la stablecoin de Phantom construida con Stripe, lanzada primero en Solana. Figure con más de $22 mil millones en originaciones HELOC. La tesis sigue creciendo. 6.01× apalancamiento promedio. Convicción sostenida del mercado en cada iteración de PRIME. Dos protocolos nativos de Solana, un solo bucle. Múltiples visitas a PRIME a lo largo de esta serie. Cada vez que el activo deuda cambió, el margen mejoró. PRIME/CASH es la mejor versión de esta operación que hemos presentado. Ese es el bucle tendencia esta semana. 🧭🫡