Samsung puede crecer en obleas de DRAM y aún así dejar a los compradores de productos básicos cortos. Esa es la parte que importa. KB Securities analiza los cálculos de capacidad. La producción mensual de obleas de DRAM aumenta aproximadamente un 14% este año y alrededor de un 16% el próximo año. Lo que mueve la balanza es la participación de HBM: aproximadamente un 27% el año pasado, un 33% este año y alrededor de un 40% el próximo año. La participación del DRAM estándar disminuye de aproximadamente un 73% a un 65% y luego a un 59%. HBM simplemente consume más obleas por bit, y las nuevas herramientas se dirigen primero a HBM y a componentes de servidores de alta capacidad. Por lo tanto, la fábrica es más grande y el mercado abierto es más ajustado. Los inventarios están por debajo de 10 días. Los compradores al contado y sin contrato LTA se quedan con lo que queda después de los contratos de los hyperscalers. Esto es positivo para todo el complejo de memoria: Samsung, SK hynix y Micron, tanto por la mezcla de HBM como por el poder de fijación de precios de los productos básicos. Los múltiplos futuros aún tienen margen si la mezcla continúa realizando este trabajo.