Oracle una vez estuvo en la cima de la ola de IA, ahora se ha convertido en un paria, con el mercado de deuda gritando cortos todos los días. Cuando su precio era de 345 dólares, el mundo entero le decía que construyera centros de datos, y él lo hizo, tomando prestados 43 mil millones de dólares para seguir construyendo. En junio, el flujo de efectivo libre anual fue negativo, y los gastos de capital superaron los ingresos en efectivo. En julio, S&P redujo su calificación a BBB-, solo un nivel por encima del grado basura. En septiembre y octubre, el mercado de deuda sufrió presión; su CDS (intercambio de incumplimiento crediticio) superó los niveles alcanzados durante la quiebra de Lehman en 2008, lo que indica que el mercado de deuda le asigna un riesgo mayor que durante la crisis financiera. En noviembre, Microsoft no renovó su contrato. La demanda entonces era real, y la presión actual también lo es. El 14 de diciembre, saldrán los resultados financieros.