Por lo que vale: creo que una parte muy significativa de la demanda en EE.UU. fue impulsada por la acumulación de GPUs para centros de datos aún no completados, es decir, GPUs inactivas esperando ser desplegadas. Los hiperscaladores realizaron pedidos anticipados y acumularon GPUs para reducir los riesgos de la cadena de suministro en el futuro. Esto adelantó la demanda al presente. El problema es que gran parte de la demanda de cómputo se ha trasladado de modelos estadounidenses a modelos chinos en este tiempo, lo que implica un exceso significativo de GPUs en EE.UU. y esencialmente una mala asignación de capital. Este exceso interno de oferta probablemente se intensificará si la prohibición de exportación de chips entre EE.UU. y China realmente se está aplicando ahora, por eso soy bastante bajista respecto a la demanda de GPUs hacia 2027…