La memoria se desplomó anoche — pero el movimiento no es la historia. $MU +12%, $SNDK +14%, Hynix +8.5% y Samsung +5.8% en Corea, mientras el KOSPI arrastra su acompañante. Lo que realmente se rompió fue el consenso de dos semanas atrás: “el ciclo de la memoria ha alcanzado su pico”. La demanda simplemente volvió a acelerarse: NVIDIA’s Vera Rubin está en producción masiva, y los modelos de vanguardia (Kimi K3 ~2.8T parámetros) convierten a la memoria en el primer cuello de botella — HBM + DRAM + almacenamiento ya están cargados antes de siquiera un solo token. La computación ya no es solo una apuesta en GPU; la memoria es el segundo boleto. Y la industria está avanzando, no retrocediendo: Hynix considera la fábrica de Intel en Ohio para memoria fabricada en EE.UU., y los directivos de Samsung, SK e Naver se reunieron esta semana con Jensen en el Valle. Esto no es un rebote de beta de IA. Es la segunda mitad del supersiclo de la memoria abriéndose. Pero no persigas ciegamente: sigue siendo cíclica, sigue siendo de alta beta, y un acompañante desactivado significa que el sentimiento ya está caliente. ¿Segunda mitad — o el último suspiro antes del pico?