Microsoft genera mucho efectivo. Pero ¿cuánto queda después de construir las infraestructuras para la IA? Es una buena entrada para analizar $MSFT 📊 En el último trimestre de su ejercicio 2026, Microsoft generó 55,4 mil millones de dólares en efectivo gracias a su actividad operativa. Durante el mismo período, se gastaron 35,8 mil millones en activos fijos: equipos, edificios e infraestructuras. Quedan por tanto 19,6 mil millones en flujo de efectivo disponible. En otras palabras, por cada 100 $ generados por la actividad este trimestre, aproximadamente 65 $ se reinvierten en estas inversiones. La lectura optimista: Microsoft está construyendo hoy las capacidades que permitirán atender a más clientes mañana. Estos gastos pueden preparar ingresos futuros. 🔎 El punto a vigilar: los equipos deben utilizarse y generar suficientes retornos. Si los gastos permanecen muy elevados, el crecimiento de los ingresos no necesariamente se reflejará en la misma proporción en el efectivo disponible. Para seguir el tema, tres preguntas: 1. ¿Siguen creciendo los ingresos de la nube? 2. ¿Qué parte del efectivo debe reinvertirse para sostener este crecimiento? 3. ¿Cuánto paga la acción por los flujos futuros? La IA puede impulsar el negocio al mismo tiempo que exige enormes capitales. Es esta ecuación la que hay que examinar antes de concluir que una acción está barata. Datos del T4 fiscal 2026, publicados el 29 de julio. Un trimestre no basta para extrapolar todo un año. Fuente: Microsoft Investor Relations.