$META gastó $34,91 mil millones en gastos de capital el último trimestre, más que los $32,79 mil millones en efectivo que generó su negocio. El flujo de efectivo libre fue negativo de $2,12 mil millones. La acción subió un 2,9% después de horas de todas formas. Comparen CoreWeave. Sus bonos de 2031 rindieron un 15,78% el 15 de octubre, y la acción perdió aproximadamente un 25% en una semana. Ambas están comprando los mismos chips. La diferencia es quién paga. El negocio de anuncios de Meta generó $64,6 mil millones en ingresos en el trimestre, un 26% más, por lo que el déficit fue un error de redondeo en una máquina en crecimiento. CoreWeave le paga a un prestamista. Meta también elevó el piso de su rango de gastos de capital para 2026 a $135 mil millones desde $130 mil millones. Me importa porque Meta es cliente de Nebius, bajo un acuerdo valorado en hasta unos $27 mil millones, con capacidad que comienza a principios de 2027. Un piso más alto para Meta ayuda a ese contrato. No responde la pregunta que publiqué sobre Nebius, que es el cupón de su próxima emisión. La acción cerró el miércoles en $171,57, nuevamente por encima de mi línea de $170, y aún no he añadido. No poseo Meta. Mi lectura de octubre hasta ahora: gaste lo que quiera en IA, siempre que no esté pidiendo prestado al 16% para hacerlo.