La última divulgación importante de $SIVE fue una capacidad de 100 millones de láseres CW DFB para Q4 2027. Y un nuevo socio de fabricación (que incluye a Win Semi, totalizando dos). Se espera que los ingresos de $JBL lleguen en H1 2027 (con láseres para Jabil's 1.6T LRO escalando en H2 2027). Hay verificaciones de canal en el camino, como CIOE, donde Sivers estuvo involucrada con fabricantes chinos de módulos pluggables + los ASP de láseres aumentando. Los rangos de 70 mW/100 mW fueron los más ajustados para los fabricantes chinos de módulos pluggables, lo cual fue sorprendente. La lectura más importante de la industria fue que $LITE agotó su capacidad hasta 2029, firmó acuerdos para 2030 y tiene hyperscalers pagando por la expansión de capacidad para 2031. No creo que nadie tenga suficiente información para hacer ningún tipo de modelado preciso para $SIVE, como se puede hacer para $AAOI, dado que no revelan desglose de productos ni metas de capacidad por trimestre. Los láseres NPO de 200 mW que Sivers está muestreando probablemente tienen un ASP diferente al de los láseres de 70 mW enviados a fabricantes de módulos pluggables. Y tus láseres CPO personalizados también tienen precios distintos. Al igual que todos los jugadores en fase de muestreo/certificación desde $AEHR hasta $AAOI en 2025, el riesgo/recompensa suele depender de si las certificaciones se convierten y qué nuevos clientes tienen, lo cual siempre es un riesgo. En un escenario alcista, si $SIVE entra en operación con una oferta de 300 millones de láseres (relación implícita de 2:1, ya tiene una oferta "tremenda" en línea probablemente desde una fábrica estadounidense) durante una escasez estructural. Jugadores pluggables como $JBL y otros seis proveedores. $GFS como láser de diseño de referencia para su plataforma CPO/NPO. Los proveedores menores como $POET, $AEVA y otros terminan escalando. Y todos los otros productos personalizados que mencionaron anteriormente que estaban desarrollando para CPO hace años. Creo que la probabilidad de que funcionen es mayor, ya que hay muchas certificaciones en curso durante una cuello de botella. Ya hemos visto cambios en la propiedad de inversores suecos a minoristas estadounidenses e internacionales según las divulgaciones de accionistas de $SIVE. Mi suposición es que las tendencias institucionales seguirán a los minoristas antes del listado estadounidense el próximo año, en medio de la corrección del mercado. Pienso que la gente olvidó que las instituciones ya financiaron su expansión, con una ronda de 700 millones de SEK, más del 100% suscrita (varias veces). Y que $SIVE utiliza principalmente fábricas externas, por lo que no es lo mismo que muchas de las principales preocupaciones de financiamiento que afectan a Neoclouds. En fin, todo depende de la ejecución de la administración; yo no administro Sivers, así que no tengo idea con qué otras empresas están trabajando ahora, ya sea con Cambridge o algún otro jugador estadounidense como Semtec. TL;DR: - Solo hay que esperar los resultados para más divulgaciones sobre certificaciones y socios; solo se puede adivinar tanto desde verificaciones de canal y mapeo de proveedores. No es exactamente lo mismo que el CEO de $LITE, al que puedes ver semanalmente en Fox News o entrevistas en Bloomberg (lo cual es algo bueno).