¿Realmente queremos seguir poseyendo acciones individuales? Me gusta reflexionar sobre las cosas a medida que ocurren y ser brutalmente honesto conmigo mismo, analizando mis rendimientos, mis pérdidas y las lecciones que he aprendido. Es igualmente importante distinguir dónde gané dinero porque tenía una ventaja genuina y dónde simplemente tuve suerte. Al observar 2026, algunos de los fondos de cobertura más sofisticados del mundo, que emplean a los mejores analistas con enormes recursos, tienen rendimientos negativos hasta la fecha (YTD), y la mayoría ha subestimado al índice. Esto me hace preguntarme, especialmente después de ver cómo $INTC colapsó un 30% en un solo día, si realmente vale la pena poseer acciones individuales, particularmente de grandes empresas que todos siguen y donde otros tienen recursos mucho mayores que los nuestros. Cuanto más lo medito, más creo que deberíamos limitar las inversiones en acciones individuales a quizá cuatro o cinco oportunidades excepcionales al año, donde tengamos una ventaja genuina. Hablo de situaciones especiales: $AMZN cayendo hacia los $200 durante una venta masiva macroeconómica, $ZIM cotizando por debajo de su valor en efectivo, $WGS tras su caída tras los resultados, $STAA tras su oferta de adquisición, hacer short de $UVXY cuando la volatilidad alcanza niveles extremos, o comprar opciones de petróleo cuando EE.UU. está reuniendo una fuerza militar masiva. También pueden surgir oportunidades ocasionales en small caps poco observados. Otra lección: Evita las acciones de crecimiento especulativas. Si 2021 no te enseñó eso, quizás 2026 lo hará. Cualquier empresa presentada como “el futuro de algo” sin ganancias sólidas que la respalden es una acción de crecimiento especulativo. Comprar boletos de lotería no puede ser una estrategia de inversión. No conozco a ningún inversionista en acciones de crecimiento que te haya dicho consistentemente el momento adecuado para entrar y, lo que es más importante, el momento adecuado para salir. Solo mira a los vendedores de suscripciones que promueven acciones de crecimiento, algunos de los cuales según se informa tienen pérdidas del 30% YTD. ¿Te puedes permitir ese tipo de caída? No creo que puedas. Y a todos ustedes que aman las acciones de crecimiento especulativas que pueden duplicarse o perder la mayor parte de su valor: sean brutalmente honestos consigo mismos. En términos netos, ¿están realmente ganando o perdiendo dinero con estos boletos de lotería? Olviden la fantasía, el ganador ocasional del 100% y las acciones que olvidan convenientemente mencionar. Miren su P&L completo. ¿Están ganando dinero o perdiendo dinero? Sin fantasías. Fuera de estas situaciones especiales, ¿por qué asumir riesgo en acciones individuales? Si creo que la tecnología superará al mercado, simplemente puedo poseer $QQQ. Si me gusta un sector específico, puedo poseer un ETF sectorial y evitar despertarme con una caída del 30% en uno de mis activos. Supongamos que te ofreciera una inversión con un 50% de probabilidad de ganar un 30% mañana y un 50% de probabilidad de perder un 30%. ¿Realmente querrías poseerla? Ya he reducido significativamente mis recomendaciones de acciones individuales en 2026, y tengo la intención de reducirlas aún más en 2027. Dudo que haga más de cuatro o cinco recomendaciones de acciones individuales o situaciones especiales el próximo año. Incluso si 2027 resulta ser un año excepcionalmente oportunista, espero publicar no más de seis análisis sobre ideas de inversión que considere verdaderamente excepcionales. El resto del tiempo, creo que probablemente sea más inteligente poseer ETFs índice. No necesariamente índices de mercado amplio. Los ETFs sectoriales pueden ser igualmente útiles cuando tengo una fuerte opinión sobre una industria específica.