https://t.co/CD925YtZ4M 【¿Qué son las acciones de minas de oro que superaron al oro?】En este momento de caída de las acciones, explicamos las diferencias y riesgos entre los ETF de acciones de minas de oro y el oro físico @40s_Diversified_Investing #AI_Summary ¡Las acciones de minas de oro repuntan fuertemente tras la caída de las acciones estadounidenses! Mecanismo y riesgos de su aumento por encima del precio del oro 🔳 Las acciones de minas de oro repuntan fuertemente mientras caen las acciones estadounidenses Entre el 27 de octubre y el 6 de noviembre, mientras el ETF vinculado al NASDAQ 100, QQQ, cayó aproximadamente un 7%, el precio del oro subió un 2.7% y el ETF de acciones de minas de oro, GDX, aumentó aproximadamente un 10%. Desde el cierre del 30 de octubre, recuperó aproximadamente un 14%, superando ampliamente el repunte del precio del oro. 🔳 Factores detrás del fuerte repunte de las acciones de minas de oro Se consideran factores como la expectativa de aumento en las ganancias empresariales por el alza del precio del oro, la reevaluación de ingresos debido a la mantención de precios altos y la recompra tras la caída brusca. También se menciona la influencia de las elecciones intermedias, pero es difícil explicar el aumento con un solo factor específico. 🔳 Mecanismo por el cual las acciones de minas de oro se mueven más que el precio del oro Las ganancias de las empresas mineras dependen de la diferencia entre el precio de venta del oro y los costos de extracción. Si el precio del oro es de 4000 dólares y el costo es de 2000 dólares, un aumento del 10% en el precio del oro hasta 4400 dólares amplía la diferencia de 2000 a 2400 dólares, es decir, un 20%. Esta estructura de ganancias amplifica los movimientos de las acciones de minas de oro. 🔳 Las ganancias pueden aumentar incluso sin un fuerte aumento del precio del oro Incluso si el precio del oro no sube bruscamente, si mantiene niveles altos, las empresas mineras pueden asegurar altas tasas de ganancia. Newmont, la mayor empresa minera de oro del mundo, registró su flujo de efectivo libre más alto en su historia para el período enero-marzo de 2026 y decidió una importante recompra de acciones propias. 🔳 El aumento de los costos de extracción es un desafío para las empresas mineras El costo promedio mundial AISC (costo total de mantenimiento) por onza de oro entre enero y marzo de 2026 fue de aproximadamente 1785 dólares, un aumento del 16% respecto al mismo período del año anterior. Este aumento en costos ha continuado durante 28 trimestres consecutivos, casi siete años. En particular, el aumento en las regalías es significativo, por lo que incluso si el precio del oro sube, las ganancias no necesariamente aumentan proporcionalmente. 🔳 Las pérdidas también se amplifican cuando baja el precio del oro Si el precio del oro cae un 10% desde 4000 dólares hasta 3600 dólares, con un costo de 2000 dólares, la diferencia disminuye de 2000 a 1600 dólares, es decir, un 20%. Aunque las acciones de minas de oro pueden generar grandes ganancias en periodos alcistas, en periodos bajistas pueden caer fuertemente debido a la deterioración en las ganancias empresariales. 🔳 Las acciones de minas de oro son vulnerables a los colapsos del mercado accionario El 30 de octubre, mientras el ETF vinculado al precio del oro, GLD, cayó aproximadamente un 3.5%, el ETF GDX cayó aproximadamente un 5.2%. Las acciones de minas de oro no solo responden al precio del oro, sino también a la evolución general del mercado accionario; por lo tanto, no siempre son activos seguros durante caídas bruscas en las acciones. 🔳 Riesgo de caída en pequeñas y medianas empresas mineras y en empresas mineras de plata Desde sus máximos del último año, las caídas han sido: GLD aproximadamente un 27%, GDX aproximadamente un 25%, GDXJ (ETF de pequeñas y medianas empresas mineras) aproximadamente un 32%, y SIL (ETF de empresas mineras de plata) aproximadamente un 33%. Las empresas pequeñas y medianas y las mineras de plata son más volátiles y sufren más intensamente las caídas en los precios del oro o la plata. 🔳 Peligros de los productos con apalancamiento 3x El ETN con apalancamiento 3x relacionado con acciones mineras, GDXU, ha caído aproximadamente un 83% desde su máximo del último año. Si se hubieran invertido 1 millón de yenes en su máximo, ahora valdría aproximadamente 170.000 yenes. Para recuperar el capital inicial se necesitaría un aumento de aproximadamente 5.9 veces; invertir a largo plazo en productos con apalancamiento diario conlleva grandes riesgos. 🔳 Cuatro aspectos clave a verificar al invertir en acciones mineras Lo importante son: el precio del oro, los costos de extracción como AISC, la producción y los riesgos operativos de las minas, y las expectativas de ganancias ya incorporadas en el precio accionario. Incluso si el precio del oro sube, las ganancias empresariales pueden deteriorarse por aumentos en costos, problemas productivos o cambios regulatorios. 🔳 ETFs representativos relacionados con acciones mineras GDX invierte en aproximadamente 60 empresas relacionadas con minas de oro a nivel mundial, centrado en grandes capitalizaciones, con una tasa de gastos del 0.51%. GDXJ se enfoca en pequeñas y medianas empresas mineras; SIL se centra en empresas mineras de plata. RING y SGDM también son ETFs que invierten en acciones mineras; más allá de las diferencias en tasas de gastos, es crucial la escala y composición exacta de las empresas invertidas. 🔳 Empresas representativas relacionadas con minas de oro Newmont es la mayor empresa minera mundial; Agnico Eagle opera principalmente en Canadá; Barrick Mining es también una empresa global líder. Wheaton Precious Metals desarrolla un modelo de streaming: financia a empresas mineras y compra oro y plata a precios preferenciales. 🔳 Riesgo de concentración incluso en ETFs mineros Aunque GDX invierte en unas 60 empresas, las diez principales representan aproximadamente el 60% del total. Riesgos comunes a toda la industria —como caídas en el precio del oro, aumento en los costos o cambios regulatorios gubernamentales— no pueden evitarse mediante diversificación. 🔳 El oro físico y las acciones mineras tienen funciones distintasLos metales físicos y el GLD son activos que básicamente siguen el precio del oro, mientras que las acciones de minas de oro son inversiones accionarias que buscan el crecimiento de las utilidades empresariales. Mantener acciones de minas de oro no equivale a poseer oro físico, y puede exponerse a caídas en el mercado de acciones. 🔳 Estrategia de inversión: posesión a largo plazo de oro físico El emisor posee lingotes y monedas de oro a largo plazo, priorizando el aumento en la cantidad de gramos poseídos por encima de la valoración en yenes. Aumenta gradualmente su tenencia mediante ahorros en oro puro y no tiene intención de vender su oro físico para cambiarlo por acciones de minas de oro, incluso si estas últimas experimentan un fuerte repunte. 🔳 Movimiento de fondos desde acciones estadounidenses hacia acciones de minas de oro Sobre la decisión de reducir acciones estadounidenses en el NISA para aumentar la tenencia de oro y acciones de minas de oro, el emisor señala que es fundamental asignar activos según los objetivos. Cambiar de acciones estadounidenses a acciones de minas de oro podría simplemente reemplazar un riesgo accionario por otro. 🔳 También prestar atención a la entrada de fondos en acciones indias Se señaló la posibilidad de que los fondos se estén moviendo desde acciones relacionadas con IA hacia acciones indias. También se presentó el ETN «2046», que busca duplicar el movimiento del índice indio Nifty50. El emisor mismo posee una pequeña cantidad en fondos indexados de acciones indias y planea observar con atención su posible recuperación futura. 🔳 Puntos clave a vigilar en la inversión futura en acciones de minas de oro Si el fuerte repunte de las acciones de minas de oro continúa dependerá no solo del comportamiento del precio del oro, sino también de los resultados empresariales, los costos de extracción, las proyecciones de producción y el entorno general del mercado accionario. No se debe concentrar el capital únicamente por aumentos a corto plazo; es fundamental distinguir claramente el rol del oro físico como base de posesión a largo plazo y las acciones de minas de oro como inversión accionaria orientada a la apreciación de precio.