DATOS FLASH DE JAPÓN: EL BOJ MANTIENE, LAS FÁBRICAS FUNCIONAN, LA VIVIENDA SOBREPASA EXPECTATIVAS, EL DETALLE SE DESPLOMA Un conjunto mixto y una señal clara para el BOJ. BOJ: VOTACIÓN 8-1 PARA MANTENERSE EN 1,00% Un miembro de la junta disintió, pidiendo un aumento a 1,25%. El BOJ aumentó ligeramente su pronóstico de $PIB para 2026 a 0,6–0,7%. Los mercados aún esperan un aumento a 1,25% para fin de año. Producción Industrial: +1,3% m/m (pronóstico 0,7%) Máximo en cinco meses y tercer mes consecutivo de crecimiento. La maquinaria de producción aumentó un 7,6%, con la producción de equipos de semiconductores que se disparó un 11,1%. Los fabricantes esperan un aumento del 1,2% en julio y del 4,5% en agosto. Inicio de Viviendas: +18,6% y/y (pronóstico 12,7%) Disminuyó desde el 33,9% de mayo, pero superó ampliamente las expectativas. Tercer mes consecutivo de crecimiento. Ventas Minoristas: +0,5% y/y (pronóstico 3,1%, anterior 5,0% revisado) Gran decepción: mínimo en cuatro meses. Las ventas mensuales cayeron un -4,1% frente a un pronóstico de -1,6%. Los consumidores están cediendo mientras la inflación acelera. Desempleo: 2,5% (en línea) Sin cambios por tercer mes consecutivo en su nivel más bajo desde julio de 2025. El veredicto: Las fábricas están funcionando. La vivienda se mantiene. El mercado laboral es ajustado. Pero los consumidores están reduciendo drásticamente su gasto. El BOJ enfrenta el mismo dilema que cualquier otro banco central: crecimiento frente a inflación. $USDJPY $FXY $EWJ