Visita de China a EE.UU.: Las líneas clave a seguir Esta visita de China a EE.UU. ya está siendo anticipada por el mercado en tres aspectos: la delegación empresarial, acuerdos concretos y si habrá un alivio marginal en las restricciones tecnológicas. Actualmente, Reuters ha identificado explícitamente a las empresas con mayor probabilidad de participar: BYD, CATL, Xiaomi, Gotion, Hisense, Wanxiang Group, Bank of China y COFCO. Sin embargo, cabe destacar que la delegación empresarial aún no ha sido confirmada oficialmente; estas empresas son mencionadas por los medios como candidatas en consideración, no como lista final. Además, Innolight ha sido mencionada por separado por los medios. Si finalmente se confirma su participación, le prestaré especial atención, ya que está vinculada a la cadena de valor de centros de datos de IA y comunicación óptica. Si más adelante aparecen empresas tecnológicas de gran tamaño como Alibaba, Baidu o Tencent, la lógica de mercado se ampliará aún más hacia la IA, la nube y si existe espacio para negociar en las restricciones a la exportación de chips. Esta parte sigue siendo mi predicción; seguiré esperando los nombres en los próximos días. Desde las empresas ya reveladas, se observa una clara correspondencia con cadenas de valor en el mercado estadounidense. Innolight (comunicación óptica para IA): COHR / LITE / AAOI / MRVL; además, para los materiales InP de la etapa superior, se puede observar AXTI. CATL / BYD / Gotion (baterías, vehículos eléctricos y almacenamiento): F / GM / ALB / TSLA. En particular, Ford ya tiene una colaboración de licencia tecnológica con CATL, por lo que la conexión con F es más directa. Xiaomi / Hisense (electrónica de consumo y terminales inteligentes): QCOM / ARM; principalmente se negocia la demanda china de electrónica de consumo y la exposición de proveedores estadounidenses de chips al mercado chino. Wanxiang Group (componentes automotrices y cadena de suministro de energía renovable): F / GM y toda la cadena automotriz estadounidense. COFCO (comercio agrícola): ADM / BG. Si finalmente se concretan compras de productos agrícolas estadounidenses como soja y maíz, COFCO podría ser uno de los actores clave a observar. Reuters también confirmó que la compra agrícola es un tema importante en estas negociaciones. Si posteriormente se incluyen empresas de IA como Alibaba o Baidu en la delegación, el rango se ampliará aún más a NVDA / AMD / AVGO / MRVL, ya que el mercado comenzará a operar bajo la posibilidad de un alivio marginal en las restricciones a la exportación de chips para IA. Actualmente, Beijing también está impulsando a EE.UU. a posponer aún más algunas restricciones tecnológicas, mientras que EE.UU. busca que China aumente sus exportaciones de tierras raras y minerales clave. Los acuerdos comerciales concretos podrían ser el catalizador más directo. Ya vale la pena monitorear: aviones (BA), agricultura (ADM / BG), energía (LNG / XOM / CVX) y un posible alivio en las restricciones sobre tierras raras (para manufacturas aguas abajo como automotriz, semiconductores y aeroespacial). Otra línea clave a seguir es Apple / CXMT. Si estas negociaciones impulsan a EE.UU. a permitir que Apple compre DRAM de CXMT (ChangXin Memory Technologies) en el mercado chino, esto sería un beneficio potencial para AAPL en términos de diversificación de la cadena de suministro y reducción de costos, pero ejercería cierta presión competitiva sobre MU. Si en el futuro se incluye también NAND de YMTC, el impacto sobre SNDK sería más directo. Actualmente, esto sigue siendo un posible acuerdo, no un resultado confirmado de las negociaciones. Boeing: según Reuters, ambas partes ya han discutido la posibilidad de 200 aviones, y el acuerdo potencial podría ampliarse hasta 500 aviones 737 MAX y decenas de aviones de fuselaje ancho. Si el 24 de septiembre se anuncia realmente un gran pedido, BA sería una correspondencia directa del acuerdo. En los próximos días, observaremos quién finalmente forma parte de la delegación empresarial, qué condiciones se intercambian y si se concretan compras masivas o ajustes en las restricciones tecnológicas.