https://t.co/1MMOtfZuuj 【Síntomas de la burbuja de la IA】Emin Gün Sirer × Kazunari Okuno × Yoshinori Shigemi × Norihiko Sasaki: ¿Fortalecimiento de la regulación de la IA tras las elecciones intermedias? ¿OpenAI no podrá cotizar? EE.UU. elige bonos del tesoro antes que acciones【Predicciones extremas sobre el dinero】 Canal oficial de PIVOT #ResumenIA ¡Gran predicción para el mercado de acciones en 2027! La burbuja de la IA y el aumento de las tasas de interés: el futuro de las acciones japonesas 🔳 El mercado de 2026 estará extremadamente sesgado hacia empresas relacionadas con la IA Mientras que las empresas de IA y semiconductores concentran crecimiento en ingresos y precios de acciones, los consumidores comunes sufren por la inflación. La brecha entre el desempeño corporativo, el crecimiento del PIB y la economía real se está ampliando; esta distorsión podría corregirse en el futuro mediante una mejora en el consumo personal o un deterioro en los resultados empresariales. 🔳 La inversión en infraestructura de IA ha alcanzado una escala sin precedentes Se señala que la inversión en infraestructura relacionada con la IA ha alcanzado un tamaño aproximadamente dos veces mayor que la inversión histórica en ferrocarriles y tres veces mayor que la inversión en energía. Aunque las empresas beneficiadas concentran ganancias, se analiza que estas inversiones masivas aumentan la demanda de capital y presiones inflacionarias. 🔳 Posibilidad de colapso de la burbuja de la IA en 2027 Emin señala que la capacidad de recaudación de fondos de las empresas relacionadas con la IA se acerca a su límite. Se estima que la inversión en 2026 será de aproximadamente 700 mil millones de dólares, en 2027 unos 1 billón y hasta 10 billones para 2032; sin embargo, se considera difícil asegurar estos fondos. Se advierte que la burbuja de la IA ya podría estar en proceso de colapso. 🔳 Competencia por fondos entre empresas de IA y el gobierno estadounidense Se analiza que la competencia entre grandes empresas tecnológicas y el gobierno estadounidense por recursos financieros ejerce presión alcista sobre las tasas de interés a largo plazo. Si se asume que la deuda pública estadounidense es de aproximadamente 40 billones de dólares con una tasa promedio del 5%, los pagos anuales de intereses alcanzarían unos 2 billones de dólares. Se prevé que, para proteger su estabilidad fiscal, el gobierno priorizará la estabilidad del mercado de bonos por encima del desarrollo de la industria de la IA. 🔳 Las elecciones intermedias estadounidenses podrían desencadenar el colapso de la burbuja de la IA Emin predice que si el Partido Demócrata logra controlar ambas cámaras en las elecciones intermedias y anuncia regulaciones más estrictas sobre la IA, esto podría desencadenar el colapso de la burbuja. Si el gobierno fortalece las regulaciones sobre grandes empresas tecnológicas, podría provocar una caída en las acciones relacionadas con la IA y una disminución en las tasas de interés a largo plazo. 🔳 La inversión en IA enfrenta limitaciones financieras y físicas El desarrollo de la IA requiere no solo fondos masivos, sino también infraestructura como energía, semiconductores y centros de datos. Emin señala que la competencia por inversión se acerca a su límite y sugiere que en 2027 podrían surgir ventas masivas de centros de datos y una gran cantidad de GPU en el mercado secundario. Se analiza que las empresas están atrapadas en una carrera de gallinas donde no pueden detener sus inversiones. 🔳 El fracaso del IPO de OpenAI podría desencadenar un colapso del mercado Okuno predice que, dado que aún no se ha establecido suficientemente la rentabilidad de los servicios de IA, OpenAI podría no poder cotizar en 2027. Si no logra cotizar, se rompería el ciclo financiero entre empresas de IA, afectando negativamente a las empresas japonesas que han invertido fuertemente en OpenAI. 🔳 Dudas sobre las transacciones circulares y la calidad de los beneficios en empresas de IA Se señala que la estructura circular en la que empresas relacionadas con la IA se invierten mutuamente podría estar sustentando sus resultados y precios accionarios. También existe preocupación por que los beneficios ajustados, excluyendo compensaciones accionarias y gastos por reestructuración, hagan que la rentabilidad empresarial parezca mejor de lo que realmente es. 🔳 La adopción tecnológica de la IA y el aumento de las acciones relacionadas son problemas distintos Okuno predice que aún existe un amplio margen para que la IA se integre en la vida cotidiana y las actividades empresariales, y que su adopción tecnológica continuará. Sin embargo, reconoce que las acciones relacionadas con la IA podrían caer debido a transacciones circulares, regulaciones más estrictas y problemas de rentabilidad. Es necesario distinguir entre el crecimiento tecnológico de la IA y la persistencia de una burbuja en los mercados accionarios. 🔳 No está garantizado que las tasas a largo plazo estadounidenses se estabilicen en el 5% Los tres panelistas expresan escepticismo sobre la posibilidad de que las tasas a largo plazo estadounidenses se mantengan permanentemente en el 5%. Dado el alto peso fiscal, se prevé que el gobierno o el banco central actuarán para contener las tasas en el futuro. Se discutió la posibilidad de una caída a niveles cercanos al 3% o una fluctuación dentro del rango del 3% al 5%. ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon ListItemIcon [The above text appears to be a formatting error or placeholder with repeated "ListItemIcon" entries, which were not part of the original input and should be disregarded.] 🔳 Reducción real de la deuda gubernamental mediante inflación Si el gobierno estadounidense logra mantener las tasas a largo plazo cerca del 3% mientras la inflación se mantiene alrededor del 6%, podría reducirse efectivamente la carga real de su deuda pública. También se mencionó la posibilidad futura de implementar políticas como el control de la curva de rendimiento (YCC) para contener las tasas. 🔳 El inflación estructural podría prolongarse La economía mundial está pasando de una estructura de bajo costo impulsada por el libre comercio a una estructura más friccional debido a guerras y conflictos geopolíticos. La inversión en IA y los gastos fiscales también actúan como factores inflacionarios; se sugiere que los precios podrían seguir aumentando durante los próximos 20 años aproximadamente. 🔳 El fortalecimiento del impuesto sobre activos podría desencadenar una caída bursátil La creciente brecha entre ricos y ciudadanos comunes, impulsada por el aumento en los precios de los activos, ha generado discusiones sobre un posible cambio del foco impositivo desde los ingresos hacia los activos. Un fortalecimiento del impuesto sobre activos podría ser un factor bajista para los mercados accionarios; también se advierte que en Japón esta carga podría extenderse incluso a inversores de clase media. 🔳 Opiniones sobre el objetivo del Banco de Japón para alcanzar una tasa política del 2%Okuno y otros predicen que el Banco de Japón podría elevar la tasa de interés de política hasta un 2% antes de finales de 2027 para contener la depreciación del yen y la inflación. Por otro lado, Emin señala que antes de que se produzcan más aumentos de tasas, una burbuja de IA que estalle podría provocar una desaceleración económica, haciendo innecesarios aumentos adicionales. 🔳 Es posible que los aumentos de tasas en Japón coincidan con una corrección global de los precios de las acciones Emin destaca que en el pasado, los períodos de aumento de tasas del Banco de Japón han coincidido con puntos de inflexión en los mercados financieros mundiales. Analiza que, en esta ocasión, cuando el Banco de Japón avance significativamente con los aumentos de tasas, el ciclo económico global ya estará en su fase final, lo que podría desencadenar una reversión de las operaciones de carry en yenes y una corrección en los mercados accionarios. 🔳 Las acciones japonesas podrían seguir subiendo también en 2027 En cuanto a las acciones japonesas, se sugiere que el índice Nikkei podría elevarse hasta la franja de 60.000 a 70.000 yenes a finales de 2027. Sin embargo, también se ha señalado que el ritmo de subida de los precios de las acciones se está acelerando aproximadamente tres años más rápido de lo previsto, por lo que se debe prestar atención a posibles sobrecalentamientos y riesgos de corrección a corto plazo. 🔳 Las empresas japonesas sólidas tienen potencial de crecimiento a largo plazo A pesar de la posibilidad de una caída inminente de la burbuja de IA y una corrección bursátil, también se expresó una perspectiva alcista a largo plazo sobre las empresas japonesas sólidas. Se estima que sus precios accionarios podrían duplicarse en los próximos 10 años, por lo que es fundamental distinguir entre la volatilidad a corto plazo del mercado y el valor a largo plazo de las empresas. 🔳 Aumentar la proporción en efectivo también podría ser una opción La finalización de la burbuja de IA y la presión inflacionaria derivada del aumento de la deuda gubernamental se consideran puntos clave para analizar los mercados futuros. Se sugiere la estrategia de aumentar gradualmente la proporción en efectivo para prepararse ante una corrección del mercado accionario, pero también es necesario tener en cuenta el riesgo de que la inflación reduzca el poder adquisitivo del efectivo a largo plazo.