Los flujos del ETF de BTC están emitiendo una advertencia, a pesar de algunos días verdes. Los ETF de bitcoin al contado en EE.UU. registraron salidas netas de $430,2 millones el 5 de noviembre, lo que eleva las retiradas en cinco sesiones a aproximadamente $1.51 mil millones. El leve ingreso del 4 de noviembre apenas modificó la tendencia. La preocupación no es solo la presión de venta, sino la debilidad en la demanda institucional a través de un canal importante del mercado al contado. Sin flujos sostenidos de ETF, otros compradores deben absorber más oferta, lo que hace que los repuntes apalancados potencialmente sean frágiles. Pero las salidas no significan necesariamente que las instituciones estén abandonando el bitcoin. El reequilibrio de cartera, la cobertura y la toma de ganancias pueden impulsar todas las redenciones. Lo que estoy observando: flujos sostenidos de ETF, el BTC manteniendo sus ganancias y el interés abierto controlado. Un detalle importante: los datos del ETF del 6 de noviembre aún están incompletos. Un cero mostrado no confirma que las salidas hayan cesado. Mi opinión: un repunte de precio sin una mejora en la demanda al contado es un rebote, no aún una reversión de tendencia confirmada. $BTC #Bitcoin