Día 914: lo que el reloj de halving del bitcoin puede y no puede decirte 777, 889 y 924. Esa es la cantidad de días después de cada halving en que los últimos tres mercados bajistas del bitcoin tocaron fondo. Hoy es el día 914 después del halving de 2024. Los modelos de ciclo convierten esto en una “ventana de fondo”, a veces con una fecha de compra adjunta. Antes de confiar en uno, examina sobre qué se basa. Tres ciclos son una muestra muy pequeña. Los fondos más tempranos y más recientes están separados por 147 días, casi cinco meses. Una ventana tan amplia dice menos de lo que parece. El mercado también ha cambiado. Los ciclos anteriores no tenían ETFs de bitcoin spot. Este año, los fondos estadounidenses registraron salidas en casi la mitad de los días de operación, pero aún así captaron dinero en total: $2.6 mil millones en septiembre, salidas netas hasta ahora en octubre. La macroeconomía importa más para el capital institucional que el reloj de halving. La Fed aumentó las tasas en septiembre, y el mercado ahora precia una subida en diciembre en aproximadamente un 90%. Un modelo de ciclo no ve eso. El halving te dice algo sobre el momento. Dice poco sobre el precio, y nada sobre cuánta caída puedes soportar.