Los mercados se centran en el precio del petróleo, pero el costo de transportarlo se está convirtiendo en un problema por sí mismo. Goldman Sachs dice que las tarifas globales de flete de crudo han aumentado de aproximadamente $3 a más de $20 por barril en el último año, con la prima de riesgo del Estrecho de Ormuz representando $7 de ese aumento. Incluso si los precios del crudo caen, los costos de envío elevados podrían mantener altos los precios del combustible y la presión inflacionaria. Para los mercados, eso importa. La inflación persistente podría limitar la capacidad de la Fed para recortar tasas, manteniendo las condiciones financieras ajustadas y presionando a los activos de riesgo. El bitcoin no opera en aislamiento. Si los costos energéticos mantienen la inflación elevada, el cripto podría enfrentar vientos en contra macroeconómicos incluso sin un problema que se origine dentro de la industria.