ROMPIENDO: Michael Bucella de Neoclassic Capital acaba de redefinir por qué el bitcoin sigue subiendo. No por regulación. No por legislación. “El bitcoin se está volviendo más fácil de usar como garantía a medida que surgen nuevos productos de préstamo en territorio nacional, reduciendo la necesidad de que los poseedores lo vendan.” Dicho en Power Lunch de CNBC, conectándolo con una historia macroeconómica mucho más amplia. Su tesis real: el oro, el franco suizo y el bitcoin están subiendo por la misma razón. La deuda nacional de EE.UU. acaba de superar los $40,000,000,000,000. Los inversores tratan cada vez más los activos escasos como seguro, no como apuestas sobre legislación cripto. Aquí está el punto que más importa. La Ley CLARITY fracasó en el Senado este mes. Los ETF de bitcoin y ether perdieron cientos de millones en los días posteriores. Esa reacción fue de corta duración, en palabras propias de Bucella. “La Ley CLARITY, no importa casi tanto como creía que el mercado quería que importara.” Las aprobaciones regulatorias para préstamos respaldados por bitcoin en territorio nacional no solo añaden opciones de liquidez. Cambian la función real del bitcoin: de una apuesta puramente especulativa a un activo estático y prestable. Algo que puedes mantener y apalancar, no algo que debes vender para acceder a capital. Bucella sigue llamando al bitcoin un activo de riesgo en general. Las condiciones macroeconómicas aún moldean su precio. Pero cuanto más EE.UU. apruebe infraestructura de préstamo alrededor de él, menos el bitcoin se comporta como una operación, y más como garantía.