El S&P 500 se encuentra cerca de máximos históricos. Pero los internos son débiles. Hasta el miércoles, 257 de las 500 acciones del índice operaban por debajo de sus promedios móviles de 200 días. Eso representa más de la mitad del índice por debajo de una medida de momentum a largo plazo ampliamente seguida. La amplitud es bajista. Ahora miremos el cripto. De los 100 tokens principales por capitalización de mercado, 88, incluyendo Bitcoin y Ethereum, operan por encima de sus SMAs de 200 días. La mayoría de esas mismas monedas también se mantienen por encima de sus promedios de 50 y 100 días. Eso es una configuración limpia y alcista en general. Y aquí está la parte que destaca: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL y la mayoría del resto aún están muy por debajo de sus máximos históricos. Parecen relativamente económicas en comparación con las acciones que ya precian mucha buena noticia. La amplitud débil en acciones cerca de máximos ha sido históricamente una bandera amarilla. La amplitud fuerte en cripto mientras los precios permanecen lejos de los picos es la configuración opuesta. Los datos no mienten.