Ciclo de cuatro años vs. PMI para el próximo alza del bitcoin. Ninguno es evangelio. Ambos tienen argumentos válidos. Ciclo de cuatro años • Los picos se han producido con una regularidad poco agradable: 2013, 2017, 2021, octubre de 2025 • El pico de 2025 ocurrió aproximadamente 18 meses después del halving de abril de 2024, dentro del antiguo rango de 480 a 550 días • El reloj se mantuvo incluso cuando el desplome se volvió más suave (~50% frente a 75–85%) • El último gran rally (2023–25) ocurrió mientras el PMI pasó años por debajo de 50 • La correlación mes a mes entre PMI y BTC durante 15 años es básicamente 0 • Plantilla para el próximo alza: mínimo a finales de 2026, consolidación, luego la verdadera expansión alrededor o después del halving de 2028 PMI / ciclo empresarial • Los picos importantes en 2017 y 2021 coincidieron con lecturas calientes del ISM (60+) • El bitcoin es un activo de riesgo de alta beta; la liquidez y la aversión al riesgo importan más que la emisión de mineros ahora • El impacto del halving es menor en cada ciclo; los ETF y los bonos del tesoro dominan la demanda • Un PMI en expansión puede marcar el giro en el crédito/liquidez que realmente financia la siguiente etapa • Si el ciclo industrial nunca alcanza un pico fuerte, es posible que no se produzca un desplome clásico ni un bajista clásico del 80% • Lectura actual: el ISM ya está en expansión mientras el bitcoin aún está muy por debajo del máximo de 2025 — esto podría significar que el ciclo se está alargando, no terminando Mi inclinación: el timing del ciclo de cuatro años sigue teniendo un historial más limpio para determinar cuándo comenzará el próximo alza distinto. El PMI es mejor como modificador del tamaño y el sentimiento que como reloj principal. Vigilen ambos. Ignoren a quienes venden uno como una religión. ¿Cuáles son tus pensamientos?