El precio sube, pero tu call baja. ¿Cómo es posible? Cuando compras una opción, también pagas por lo que puede suceder antes de su vencimiento. Imagina dos calls idénticos, excepto por su fecha de vencimiento: uno vence mañana, el otro dentro de tres meses. El segundo da más tiempo al activo para subir. ⏳ Ese tiempo tiene valor. Bajo condiciones idénticas, su valor se erosiona a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Otro factor: la magnitud de los movimientos que el mercado anticipa. Antes de resultados empresariales, esta incertidumbre puede elevar las primas. Después del anuncio, puede caer. Un pequeño aumento del activo puede ser insuficiente para compensar estos dos efectos. Para entender el precio de un call, observa no solo el precio del activo, sino también el tiempo restante y las variaciones esperadas. La dirección del precio solo cuenta una parte de la historia.