GESTIÓN DE LA VARIACIÓN Esta entrevista con Robin realmente vale la pena tu tiempo. Cubre un amplio espectro de los cambios tectónicos que actualmente están reconfigurando los mercados de capital, y lo hace con una gran claridad. Hay muchos puntos clave, pero el hilo conductor que atraviesa todos ellos es cada vez más difícil de ignorar: la mayoría de las economías desarrolladas, con unas pocas excepciones, están agotando silenciosamente sus opciones. La trayectoria de la deterioración fiscal y la dinámica de la deuda soberana apunta hacia el control de la curva de rendimientos (YCC) como una necesidad eventual, siguiendo el camino que Japón ha recorrido durante años. La consecuencia casi inevitable de esto es una debilidad sostenida de las divisas en las economías afectadas. En ese entorno, el argumento para reubicarse hacia activos de baja beta como medio de preservación del capital no es meramente teórico. Para muchos, ya es el marco operativo. Muy recomendable dedicarle 38 minutos de tu atención.