https://t.co/9Xkp05A1Lj La situación ha cambiado drásticamente... ¡Una situación anormal por primera vez desde 1996 en los bonos japoneses! ¿Qué deberíamos hacer como inversores individuales ahora? 【Explicación detallada por un ex Goldman Sachs】 O-chan [Exbanquero internacional] #AIResumen Alerta ante el aumento de las tasas de interés a largo plazo y la depreciación de las monedas 🔳 Las tasas de interés a largo plazo suben simultáneamente en países desarrollados Las rentabilidades de los bonos del gobierno a largo plazo están aumentando al mismo tiempo en Japón, EE.UU., Reino Unido y varios países europeos; el orador sostiene que se están produciendo cambios fundamentales en los cimientos del mercado financiero mundial. 🔳 Antes de caídas históricas, las tasas de interés aumentaron bruscamente En la caída del Lunes Negro de 1987 y en la caída del mercado accionario japonés a partir de finales de 1989, las tasas de interés aumentaron significativamente en las etapas previas; se señala este patrón como una señal de alerta frente al actual aumento de las rentabilidades de los bonos. 🔳 El mercado de bonos es la base de todo el sistema financiero Los bonos del gobierno son documentos de deuda; cuanto más inseguros estén los inversores respecto a la solvencia fiscal, más alta será la rentabilidad que exijan. Un aumento de las tasas incrementa la carga de intereses del gobierno, generando un círculo vicioso que lleva a más endeudamiento y nuevas subidas de tasas. 🔳 Se cuestiona el crecimiento generalizado de la deuda en países desarrollados La deuda pública de los países del G7 ha aumentado del 40% aproximado del PIB en 1975 hasta cerca del 130% actual; el orador destaca como diferencia clave respecto a crisis pasadas que ahora los propios países que antes salvaban a otros también enfrentan problemas fiscales. 🔳 Análisis cíclico de 100 años del sistema monetario desde 1971 Tras el "shock Nixon" de 1971, al eliminarse la vinculación entre el dólar y el oro, la deuda gubernamental se expandió; se señala una tendencia similar a la observada desde 1914, y se advierte sobre un ciclo largo en el que la expansión de la deuda termina reestructurando el sistema monetario. 🔳 La reactivación de la inflación impulsa la venta de bonos Tras cuatro décadas de baja inflación, un cambio ocurrió alrededor de 2021; los inversores en bonos, descontentos con la reducción de las rentabilidades reales por inflación, han comenzado a vender bonos y exigir mayores rendimientos, lo que explica el actual aumento de las tasas. 🔳 El gobierno enfrenta la elección entre austeridad o contención de tasas Reducir gastos o aumentar impuestos para disminuir la deuda generaría un fuerte impacto negativo en la economía; por ello, se prevé que el gobierno tenderá a mantener las tasas bajas mediante compras de bonos por parte del banco central, diluyendo así el valor monetario para aliviar la carga de la deuda. ipsis Se señala que Japón podría ser el primer dominó en caer Japón tiene una deuda pública superior al 200% del PIB, y el Banco de Japón posee aproximadamente la mitad de los bonos emitidos; aun así, las tasas a largo plazo siguen subiendo, lo que ha atraído la atención de inversores extranjeros como posible punto inicial para la manifestación global del problema de la deuda. ipsis El aumento de las tasas japonesas afectará también al mercado estadounidense Si las tasas internas en Japón suben, disminuirá el atractivo para los inversores institucionales japoneses de mantener bonos del Tesoro estadounidense asumiendo riesgos cambiarios; esto podría generar presión alcista sobre las tasas a largo plazo en EE.UU. por una reducción en el flujo de capital. ipsis Las familias se verán afectadas por las hipotecas y la pérdida de poder adquisitivo del yen Si las tasas a largo plazo aumentan, subirán también las tasas fijas para hipotecas y préstamos corporativos; si, por el contrario, el Banco de Japón mantiene las tasas bajas comprando bonos, el aumento en la oferta monetaria podría reducir el poder adquisitivo del yen; en ambos escenarios, las familias enfrentarán cargas económicas. ipsis El mayor riesgo es refugiarse únicamente en efectivo En un contexto de expansión monetaria, los precios nominales de activos tangibles como empresas y acciones podrían aumentar; por ello, trasladar todos los activos a efectivo en yen para evitar una caída puede exponer directamente al inversor a la pérdida del valor monetario. ipsis Las acciones tampoco son seguras: prestar atención a su volatilidad Durante transiciones del sistema monetario, es probable que se repitan recesiones económicas y caídas bruscas en los precios accionarios; no significa que poseer acciones sea seguro, sino que se recomienda asegurar fondos para emergencias, evitar concentrarse únicamente en efectivo y definir previamente montos fijos para inversiones recurrentes o acciones individuales. ipsis Indicadores clave a vigilar Se identifican como indicadores clave: si la rentabilidad del bono japonés a 30 años se estabiliza en el rango del 4%, si el Banco de Japón aumenta sus compras de bonos, o si la rentabilidad del bono estadounidense a 30 años mantiene niveles superiores al 5%. ipsis Conclusión final El orador no interpreta los movimientos actuales en el mercado de bonos como una señal definitiva del colapso del sistema financiero, sino como una advertencia sobre cambios fundamentales en las reglas financieras y monetarias; concluye que para los inversores individuales es crucial evitar operaciones emocionales y mantener la diversificación y gestión adecuada del capital.