⚠️Los rendimientos de los bonos de Japón acaban de superar un UMBRAL histórico: El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años subió al 3% por primera vez desde 1996. Este rendimiento se ha duplicado desde aproximadamente el 1,5% en los últimos 12 meses, lo que subraya la rapidez del cambio. Destacadamente, los inversores extranjeros ahora representan aproximadamente el 66% del volumen de trading mensual de los JGB, frente al solo 12% en 2009, mientras que el papel del Banco de Japón en la fijación de los precios de los bonos disminuye. El cambio refleja la retirada del BOJ de años de tasas negativas y compras masivas de bonos, otorgando a los inversores privados un papel mayor en la determinación de los rendimientos de los JGB según las fuerzas del mercado. Los mercados ahora implican una probabilidad del 92% de un aumento de tasas del BOJ para septiembre, con un aumento en octubre ya completamente preciado. Mientras tanto, el Ministerio de Finanzas de Japón ha presupuestado un récord de 36,6 billones de yenes, o aproximadamente $230 mil millones, para el servicio de la deuda el próximo año fiscal, un 17% más que este año, ya que los mayores rendimientos de los bonos aumentan los costos de financiamiento del gobierno. Los inversores, no el Banco de Japón, son ahora quienes fijan el precio de su deuda.