He estado decepcionado por el desempeño de nuestro precio de acciones en los últimos ~12 meses. Pero no controlo el precio de las acciones. Yo controlo lo que hace el negocio — y en última instancia, el mercado habla. Tener un gran balance de bitcoin también significa que estamos expuestos al sentimiento hacia el bitcoin y a sus movimientos de precio. Mi opinión es que ya hemos superado lo peor de ese movimiento desde finales de 2025. Cuando pienso en qué aspectos constituyen el éxito de la tesorería de bitcoin para Smarter Web, me enfoco en tres cosas: 1. La mejora del precio de las acciones 2. El crecimiento de nuestro Valor Neto de Bitcoin por Acción Totalmente Diluida 3. Mantener consistentemente nuestro mNAV - EV Totalmente Diluida frente al Valor de BTC - por encima de 1 Para mí, las dos últimas métricas son particularmente importantes, ya que son las que podemos gestionar directamente. Necesitamos aumentar el valor subyacente de bitcoin atribuible a cada acción totalmente diluida, al tiempo que explicamos claramente el modelo al mercado para demostrar por qué debería valorar a la empresa con una prima sobre ese valor de bitcoin. Siempre que sea posible, no quiero que usemos nuestro ATM ni realicemos aumentos de capital individuales para emisiones de acciones que estén “cerca del límite”. No creo que haya mucho valor en emitir acciones simplemente por emitirlas. Nuestro enfoque en la tesorería de bitcoin está en las cosas que podemos controlar: 1. Cómo generamos rendimiento de bitcoin y compoundamos el Valor Neto de Bitcoin por Acción Totalmente Diluida 2. Cómo ayudamos a los inversores a comprender mejor la oportunidad de inversión y por qué Smarter Web podría superar al bitcoin Hemos construido un gran balance de bitcoin porque creemos en el valor a largo plazo del bitcoin. Pero simplemente poseer bitcoin no es suficiente. El propósito de una empresa de tesorería de bitcoin, en mi opinión, es compounding sobre el desempeño del bitcoin. Necesitamos demostrar que nuestras acciones pueden aumentar el valor de bitcoin por acción y justificar una prima sostenida de mNAV. Ese es mi enfoque. LSE: #SWC | OTCQB: $TSWCF | FRA: $3M8