Bitcoin pasó julio recibiendo razones para colapsar. No lo hizo. Eso suena alcista. No creo que sea suficiente. bitcoin:native finalizó julio con un aumento de aproximadamente el 7,5%, pero gran parte de las posiciones apalancadas ya habían sido eliminadas durante la caída de finales de junio. Menos vendedores forzados ayudaron a estabilizar el precio. No generaron nueva demanda. Un mercado puede dejar de caer porque los vendedores están agotados, no porque los compradores hayan tomado el control. Esa distinción importa. La menor venta forzada explica por qué bitcoin:native se mantuvo firme. No me dice quién compra el próximo breakout. Hasta que la demanda spot regrese y el precio confirme una reversión estructural, veo julio como una estabilización tras la desapalancamiento, no como prueba de un piso duradero. Otra caída sigue siendo posible. Julio pudo haber eliminado el pánico. No eliminó el riesgo a la baja.