Esta fue posiblemente una de las semanas más malas en la historia del bitcoin. Muchas personas creyeron que habían hecho prácticicamente todo bien. Compraron un monedero de hardware respetado, generaron su semilla fuera de línea, siguieron las mejores prácticas establecidas y aún así perdieron cantidades significativas de bitcoin debido a una vulnerabilidad que afecta las semillas generadas por @COLDCARDwallet el 2021 o después. La vulnerabilidad permaneció sin detectar durante más de 5 años. Creo que esto cambiará permanentemente la confianza en la autosupervisión. A lo largo de los años, probé muchos monederos de hardware diferentes. Intuitivamente, nunca confié lo suficiente en ninguno de ellos como para almacenar una cantidad seria de bitcoin. Todos son startups que fabrican dispositivos pequeños de $200 que la gente usa para proteger cantidades de riqueza que cambian la vida. La mayoría de los usuarios nunca han auditado el código. Yo nunca he auditado el código con suficiente detalle. No tengo el tiempo ni la experiencia técnica para verificar independientemente cada componente de un dispositivo, su firmware, su generación de entropía y su cadena de suministro. También existen muchos puntos potenciales de fallo. El software podría contener un error accidental. Un interno podría introducir intencionalmente una vulnerabilidad. Un proveedor podría comprometer parte del dispositivo. Una actualización de firmware podría generar un problema. El generador de números aleatorios podría fallar de una manera que casi nadie nota. Cada persona que compra el dispositivo está señalando que eventualmente podría almacenar riqueza significativa en él. Eso convierte a toda la cadena de suministro de hardware y software en un objetivo extremadamente atractivo. Algo así siempre me pareció inevitable. Siempre he creído que intentar almacenar una cantidad significativa de bitcoin por tu cuenta requiere multisig multi-proveedor, con claves generadas independientemente usando diferente hardware y diferente software. Las claves también deben almacenarse en diferentes ubicaciones físicas. Un solo dispositivo debería poderse comprometer completamente sin que pierdas tu bitcoin. Incluso con esa arquitectura, siempre he sentido cierto nivel de incertidumbre. También he poseído MSTR, ASST, GBTC e IBIT en cantidades significativas. La autosupervisión es una herramienta increíble, pero sus riesgos eran claramente mayores de lo que muchas personas entendían. Creo que la autosupervivencia sobrevivirá, pero ha cambiado permanentemente. La ola actual de adopción del bitcoin está ocurriendo a través de ETFs, empresas de tesorería y custodios institucionales. En gran medida proviene de personas que no tienen interés en convertirse en expertas en generación de claves privadas, seguridad de hardware, firmware, copias de seguridad, planificación de herencia y almacenamiento físico. Eso tiene todo el sentido. Mantener tus propias claves de forma segura es tan complicado que incluso los expertos que construyen estos dispositivos fallaron al prevenir esta vulnerabilidad, y la comunidad técnica en general no logró detectarla durante más de 5 años. Los mercados libres producen naturalmente especialización. El bitcoin sigue siendo una herramienta increíblemente valiosa. La mayoría de las personas que carecen de experiencia profunda en generar y proteger claves privadas de forma segura externalizarán esa responsabilidad a personas e instituciones especializadas en ello. Para alguien que desea soberanía directa sobre una porción significativa de su bitcoin, el estándar debe ser multisig multi-proveedor. Si te sientes incómodo con eso, usa un custodio de grado institucional. Una gran cantidad de bitcoin asegurada por una sola clave generada por un solo monedero de hardware conlleva un riesgo demasiado concentrado. Creo que ahí es hacia donde se dirige la custodia del bitcoin. La preocupación obvia es que la custodia institucional eventualmente podría concentrar demasiado bitcoin en manos de grandes firmas. Eso crearía riesgos de censura, incautación y confiscación. Sin embargo, la portabilidad y las propiedades de liquidación del bitcoin proporcionan el control y equilibrio crítico. Cualquiera puede crear un monedero y exigir que su bitcoin le sea enviado. La liquidación puede ocurrir globalmente, rápidamente y baratamente. Una persona puede pasar de la exposición a contraparte a la propiedad directa en cuestión de minutos. El oro nunca tuvo esa propiedad. La mayoría de las personas no poseían oro físico. Su oro estaba en una bóveda en algún lugar. No podías mover rápidamente el oro desde Nueva York a Tokio. No podías exigir fácilmente una liquidación global inmediata a un activo que pudieras verificar y poseer personalmente. La falta de portabilidad del oro y la imposibilidad de exigir rápidamente liquidación física ayudaron a causar su fracaso como dinero. El bitcoin resolvió ese problema. Puedes dejar un custodio, adquirir bitcoin real, crear un monedero, exigir liquidación y mover tu riqueza al almacenamiento en frío. Siempre conservas la capacidad de eliminar el riesgo de contraparte. Esa opcionalidad es lo que importa. El bitcoin le da a cada persona la capacidad de poseer su propia riqueza. Le da a cada persona la capacidad de salir de un custodio. Le da a cada persona la capacidad de exigir liquidación final en un activo que pueda controlar personalmente. Esa capacidad de poseer tus propias claves es lo que mantiene responsables a los custodios, gobiernos e instituciones financieras. Es una de las propiedades fundamentales que hacen funcionar al bitcoin. Creo que podríamos mirar atrás en este momento como uno de los períodos más oscuros en la historia del bitcoin. Se han perdido monedas. La confianza se ha sacudido. Muchas de las personas con mayor convicción en el bitcoin se han visto obligadas a reconsiderar supuestos que antes consideraban garantizados. También no me sorprendería demasiado si esto marcara un punto de inflexión. Mientras el bitcoin mismo permanezca seguro, el fracaso de un método de custodia no invalida el sistema monetario subyacente. Obliga al mercado a desarrollar mejores herramientas, estándares más fuertes y arquitecturas de custodia más resilientes. A menudo es más oscuro antes del amanecer. Esta semana podría marcar finalmente el fin de una era en la custodia del bitcoin y el comienzo de la próxima ola importante de adopción del bitcoin.